20231208-东海证券-机械设备行业周报_海外龙头高机销售向好_关注出口链_10页_471kb

机械设备行业周报总结

海外市场表现

• 海外龙头公司OshKosh和Terex的高空作业平台销售增长强劲：OshKosh在2023Q3销售额同比增长3249%，主要得益于基础设施支出、旧机更新等需求；Terex的AWP分部前三季度销售额增长25%，主要由供应链改善和提价推动，北美旧机更新需求旺盛。
• 北美等市场景气向好，多重因素如大型项目驱动需求，外国企业看好出口潜力。

细分市场动态

• 传统工程机械：挖掘机内销量同比下降，但出口增长显著，下半年增速放缓；国际化是趋势，头部企业如三一重工海外收入占比提升，毛利率改善。
• 高空作业平台：销售维持高增长（超30%），主要区域需求均匀。
• 叉车：内销和外销均增长，电动化占比提高；国产龙头业绩高增，外销占比增加。
• 工具及户外动力设备：全球市场规模增长，北美和欧洲为主要市场；渠道库存调整后，零售需求复苏迹象，电商渠道潜力大。
• 通用机械：机床等行业收入增长，政策支持强链补链；数控机床国产化加速，军工等领域渗透率提升。

国内公司动态

• 重点公司公告：中国中车签订大额合同（约2899亿元），订单占比显著；申菱环境投资新制造基地，聚焦核电和轨道交通领域。
• 国内行业数据：机床工具行业收入平稳，政策引导国产替代；叉车销量增长快速，电动化推进。

风险警告

• 宏观风险：景气度回暖不及预期，需求波动。
• 技术风险：核心技术突破慢，国际竞争压力。
• 政策风险：扶持政策落地延迟。
• 原材料风险：价格波动影响盈利能力。

整体结论

• 推荐超配行业，重点关注出口链和高端数控应用，看好海外市场机遇。