20230220-国投安信期货-大类资产运行周报_美元紧缩预期升温_风险资产压力仍存_8页_1mb

大类资产运行周报总结（20230213-20230217）

核心内容概述

本报告分析了2023年2月13日至2月17日全球及国内大类资产的运行情况。整体来看，全球市场在美元紧缩预期升温的背景下，股债商品均承压回落；国内市场则因海外市场影响，风险偏好降温，股市回落，债市和商品市场震荡偏强。

主要观点

全球市场表现

• 股市分化：全球主要股票市场走势分化，亚太市场整体表现疲软，欧美市场部分指数上涨，新兴市场仍落后于发达市场。
• 债市承压：10年期美债收益率上涨，全球债券指数和国债指数均下跌，信用债表现弱于高收益债。
• 汇市走强：美元指数持续上涨，非美货币多数贬值，人民币汇率走弱。
• 商品回落：国际大宗商品价格多数回落，仅部分金属如锌、铜小幅上涨，能源和贵金属价格下跌明显。

国内市场表现

• 股市回落：A股宽基指数普遍下挫，上证综指周跌幅1.12%，成长股表现弱于蓝筹股。
• 债市震荡：国内债市维持震荡态势，企业债表现优于信用债和国债。
• 商品偏强：国内商品市场震荡偏强，煤焦钢矿、谷物、油脂油料等板块上涨，有色和软商品表现不佳。

关键信息

市场驱动因素

• 美元紧缩预期升温：美国经济数据好于预期，部分美联储官员发表鹰派言论，推动美元指数上涨及美债收益率上行。
• 海外市场影响：国内市场受美元走强及全球市场波动影响，风险偏好下降。
• 国内经济增长预期：2月宏观数据真空期，缺乏新的驱动力，市场走势预计以震荡为主。

市场数据概览

价格展望

• 全球市场：短期内美元紧缩预期仍主导市场情绪，股债商品或继续承压，需关注美国通胀数据及美联储政策动向。
• 国内市场：在缺乏宏观数据支撑的背景下，市场或维持震荡走势，需持续关注国内经济增长预期的兑现情况。

风险提示

• 通胀数据改善不及预期：若美国通胀数据未能明显回落，可能进一步推高利率，加剧市场压力。

相关报告

• 历史回顾：近期多份周报显示，市场对美联储政策及经济数据反应敏感，影响全球及国内资产价格走势。
• 市场趋势：近期市场波动较大，投资者需关注政策变化及经济数据释放的信号。

分析师介绍

• 丁沛舟：国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易及研究经验，擅长基本面分析与趋势研判。

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