20180311-浙商证券-化工行业周报_烧碱和丙烯酸涨幅居前_涤纶长丝价差扩大_17页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

2018年3月11日发布的化工行业周报指出，本周化工产品价格呈现分化态势，部分产品价格显著上涨，而另一些产品价格则出现回落。整体行业表现略逊于沪深300指数，但部分子板块表现强劲。报告重点关注了烧碱、PA66、丙烯酸等涨价产品，以及涤纶长丝、农药、纯碱、有机硅等产品的价格走势及市场前景。

主要观点

• 价格上涨产品：烧碱（尤其是固体烧碱）、PA66、丙烯酸等产品价格涨幅较大，市场供需关系改善，利好相关产品。
• 价格回落产品：乙二醇（MEG）、天然气、甲醇等产品价格下跌，主要受需求疲软及成本压力影响。
• 行业评级：整体行业评级为“看好”，预计未来6个月内行业指数将跑赢沪深300指数。
• 投资建议：建议重点关注烧碱、PA66、丙烯酸等涨价品种，以及荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化、恒力股份等涤纶长丝相关企业，同时关注扬农化工、利尔化学、长青股份、辉丰股份、兴发集团等农药板块企业，以及鲁西化工、华鲁恒升等煤化工龙头企业。

关键信息

产品价格变动

• 涨幅靠前品种：

  • 固体烧碱（+7.42%）
  • R134a（+6.25%）
  • 液体烧碱（+6.09%）
  • PA66（+4.75%）
  • 四氯乙烯（+4.62%）
  • BDO（+4.39%）
  • 丙烯酸（+4.38%）
  • 正丁醇（+4.18%）
  • 锦纶切片（+3.57%）
  • 三氯甲烷（+2.99%）

• 跌幅靠前品种：

  • DEG（-8.99%）
  • MEG（-8.75%）
  • 国内天然气（-8.09%）
  • 甲醇（-7.82%）
  • 丙酮（-6.19%）
  • R32（-5.88%）
  • 纯苯（-5.61%）
  • 纯MDI（-5.3%）
  • 二甲醚（-5.02%）
  • 甲醛（-5.02%）

重点产品分析

• 烧碱：

  • 固体烧碱价格上涨7.42%，液体烧碱上涨6.09%，下游需求转好，市场走势有望上行，建议关注滨化股份（65万吨）。

• PA66：

  • 价格上涨4.75%，供应紧张，建议关注神马股份（14万吨）。

• 丙烯酸：

  • 价格上涨4.38%，下游需求以刚需为主，建议关注卫星石化（48万吨）。

• PX-PTA-涤纶长丝：

  • PTA价差缩小，涤纶长丝POY价差扩大，建议关注荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化、恒力股份。

• 农药：

  • 草甘膦市场清淡，甘氨酸价格继续下滑，建议关注扬农化工、利尔化学、长青股份、辉丰股份、兴发集团。

• 纯碱：

  • 部分厂家小幅上调售价，市场逐步回暖，建议关注轻质纯碱、重质纯碱价格走势。

• 有机硅：

  • 市场消化上周涨幅，下游需求复苏，建议关注有机硅单体价格走势。

• 涤纶长丝：

  • 价格稳中下跌，受MEG价格下跌影响，建议关注下游需求恢复情况。

• 氨纶：

  • 市场盘整运行，成本支撑暂稳，建议关注下游需求变化。

个股表现

• 石油化工板块：

  • 领涨个股：美都能源、澳洋科技、博迈科、齐翔腾达、高科石化
  • 领跌个股：桐昆股份、荣盛石化、美达股份、恒力股份、海油工程

• 基础化工板块：

  • 领涨个股：江南化工、濮阳惠成、商赢环球、双星新材、沃特股份
  • 领跌个股：鲁西化工、顾地科技、嘉化能源、神马股份、*ST丹科

投资建议

• 重点跟踪品种：烧碱、PA66、丙烯酸、涤纶长丝、农药、煤化工龙头、中小市值成长股（如海利得、康普顿、三棵树、广信材料、阳谷华泰、江化微）。
• 市场展望：部分产品价格仍有上涨空间，但部分产品价格存在下滑预期，需关注供需变化及政策影响。

风险提示

• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议。
• 不同机构采用不同的评级标准，投资者应独立评估。
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