20180429-浙商证券-化工行业周报_纯碱和丁二烯涨幅居前_涤纶长丝价差大幅扩大_16页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

2018年4月29日发布的化工行业周报指出，本周化工产品价格呈现涨跌分化趋势，其中纯碱、丁二烯、有机硅等产品涨幅居前，而天然气现货、无水氢氟酸、环氧丙烷等产品价格跌幅较大。整体来看，化工行业表现中性，与沪深300指数相比略显弱势。

主要观点

产品价格走势

• 涨幅靠前的产品：

  • 液氯上涨235.3%
  • 三氯甲烷上涨18.8%
  • 重质纯碱上涨9.9%
  • 丁二烯上涨7.9%
  • 聚合MDI上涨6.2%
  • 甲苯上涨5.4%
  • 轻质纯碱上涨4.6%
  • 二甲苯上涨4.0%
  • DMC上涨3.2%
  • R410a上涨2.8%
  • 双氧水上涨2.2%

• 跌幅靠前的产品：

  • 天然气现货下跌18.8%
  • 无水氢氟酸下跌14.3%
  • 萤石97湿粉下跌12.7%
  • 萤石97干粉下跌10.6%
  • 维生素VE下跌7.3%
  • 丁酮下跌6.6%
  • 环氧丙烷下跌6.4%
  • TDI下跌6.4%
  • R32下跌6.3%
  • MEG下跌5.6%

重点产品分析

1. 纯碱

• 本周轻质纯碱上涨4.6%，重质纯碱上涨9.9%，市场提涨空间充足。
• 建议重点关注山东海化（280万吨）和三友化工（340万吨）。

2. 丁二烯

• 本周上涨7.9%，两周累计上涨16.7%，市场低价货源不多。
• 建议关注华锦股份（12万吨）和齐翔腾达（15万吨）。

3. 有机硅

• DMC价格上涨3.2%，市场整体上涨。
• 建议关注新安股份（粗单体34万吨）。

4. 涤纶长丝

• POY价格上涨70元/吨，FDY和DTY价格基本持平。
• 价差扩大254元、274元、279元/吨。
• 建议重点关注荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化、恒力股份。

5. 聚氨酯系列产品

• 纯MDI窄幅整理，聚合MDI先跌后扬。
• TDI市场继续走跌，预计下周延续跌势。

6. 氯碱（PVC/烧碱）

• PVC市场价格重心上行，液碱价格下行。
• 建议关注华鲁恒升、鲁西化工。

7. 农药

• 草甘膦价格基本平稳，麦草畏价格维持稳定。
• 建议关注神马股份、扬农化工、利尔化学。

8. 钛白粉

• 市场稳中偏弱，金红石型和锐钛型钛白粉价格均有所下调。
• 建议关注市场走势及环保政策影响。

9. 其他产品

• 包括黄磷、甘氨酸、百草枯、纯吡啶、纯苯、苯胺、丙烯、PC等，部分产品价格走势平稳，部分略有波动。

关键信息

• 行业评级：中性。
• 投资建议：
  • 建议持续关注纯碱、丁二烯、有机硅、涤纶长丝等产品。
  • 推荐关注优质企业：山东海化、三友化工、华锦股份、齐翔腾达、新安股份、荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化、恒力股份、神马股份、扬农化工、利尔化学、华鲁恒升、鲁西化工。
  • 中小市值成长股推荐：海利得（车用丝）、康普顿（车用润滑油）、三棵树（水性涂料）、广信材料（感光油墨+UV涂料）、阳谷华泰（橡胶助剂）、江化微（湿电子化学品）。

股票市场行情

• 板块表现：本周化工板块上涨0.23%，沪深300指数下跌0.11%，板块跑输0.34个百分点。
• 个股涨跌幅：
  • 石油化工板块：光正集团、石大胜华、茂化实华、三联虹普、荣盛石化领涨；蓝焰控股、卫星石化、博迈科、海油工程、美达股份领跌。
  • 基础化工板块：宏大爆破、蓝帆医疗、扬农化工、新安股份、恒天海龙领涨；尤夫股份、华信国际、湖北宜化、沧州明珠、江化微领跌。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对于沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：涨幅10%-20%；
  • 中性：涨幅-10%至10%；
  • 减持：跌幅10%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数涨幅10%以上；
  • 中性：行业指数涨幅-10%至10%；
  • 看淡：行业指数跌幅10%以下。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，本公司不对信息真实性、准确性及完整性作任何保证。
• 投资者应独立评估报告信息，并考虑自身投资目的、财务状况和特定需求。
• 本报告不构成投资建议，使用本报告可能带来的后果由投资者自行承担。

结论

本周化工行业价格涨跌分化，部分产品价格显著上涨，而其他产品则出现下跌。整体市场表现中性，建议投资者重点关注纯碱、丁二烯、有机硅、涤纶长丝等产品及其相关企业，同时注意行业政策及市场情绪变化对价格的影响。