20240604-财通证券-贝斯特-300580.SZ-产业链协同创新_直线运动部件验证顺利_3页_451kb

贝斯特（300580）汽车零部件公司行业点评，投资评级“增持（维持）”。

核心观点:
公司通过产业链协同创新，成功完成直线运动部件的多领域应用验证，展示了应用于人形机器人滚柱丝杠副和汽车EHB/EMB制动系统的滚珠丝杠产品，收录于“新质生产力赋能行业新发展——直线运动部件多领域应用高峰论坛”。展现了在高端机床、线控制动/转向、人形机器人等前沿技术领域的进展。

事件与产品展示:
公司在无锡子公司宇华精机厂区举办的高峰论坛上，与北京精雕、海天精工、海德曼等企业合作验证了直线运动部件在机床领域的应用，并展出搭载宇华精机产品的高精加工设备。重点展示了小型行星滚柱丝杠副（用于人形机器人）和应用于新能源汽车EHB/EMB系统的滚珠丝杠产品。

战略方向：三大梯次协同发展

1. 第一梯次： 依托“机加+铸造+装备”产业链，巩固现有市场地位并拓展细分领域份额。
2. 第二梯次： 大力推进安徽贝斯特项目建设，预计2024年下半年投产，引入新能源汽车核心技术人才，加速新能源部件研发制造。
3. 第三梯次： 以宇华精机为平台，深耕高端机床、汽车线控、人形机器人等高端业务领域。

投资建议与财务预测：
预计公司2024-2026年实现归母净利润352亿、463亿和566亿元，对应PE分别为2587倍、1968倍、1609倍。维持“增持”评级。

主要风险：
研发进度失败、行业竞争格局恶化、宏观经济波动。

盈利预测数据：
营业收入和净利润预计持续高速成长（2024年同比增速247%，净利润增长336%），毛利率和净利润率总体稳定，资产负债率和偿债能力保持合理水平。

评级和免责声明：
分析师邢重阳、李渤承担报告撰写责任，解释执业资质和写作逻辑，数据发源于合规渠道，仅供专业客户投资参考。不受第三方影响，不构成具体投资建议。

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