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白糖市场周报总结（2026年3月27日）

核心内容概述

2026年3月27日，白糖市场整体呈现窄幅震荡走势，郑糖2609月合约周收盘小幅上涨。市场波动主要受到外部因素与内部供需关系的共同影响，交易商操作趋于谨慎，期价在消息面不明朗的情况下维持震荡格局。

主要观点

1. 市场走势

   • 美糖本周震荡整理，周收盘小幅上涨。
   • 郑糖走势同样受到原油价格波动影响，呈现窄幅震荡态势。

2. 影响因素分析

   • 美伊谈判不确定性：谈判进展不明朗，抑制了期价的上涨动力。
   • 原油价格波动：作为白糖的重要关联品，原油价格的宽幅震荡对白糖期价产生显著影响。
   • 技术面修正需求：上周涨幅较大，技术面上存在回调需求。

3. 后市关注重点

   • 美糖与原油价格的走势变化。
   • 印度、泰国糖产量及巴西甘蔗种植情况。
   • 国内现货价格的动态发展。

关键信息汇总

进口数据

• 2026年1-2月，我国糖浆与白砂糖预混粉进口合计 14.22万吨，同比增加 3.41万吨，增幅 31%。
• 其中，糖浆进口 8.30万吨，同比增加 0.75万吨；白砂糖预混粉进口 5.92万吨，同比增加 2.66万吨。

泰国糖产量

• 2025/26榨季截至3月25日，泰国累计甘蔗入榨量 9985.46万吨，同比增加 808.28万吨，增幅 8.81%。
• 甘蔗含糖分 12.89%，较去年同期 12.61% 增加 0.28%。
• 产糖率 11.218%，较去年同期 10.897% 增加 0.321%。
• 产糖量 1120.15万吨，同比增加 120.07万吨，增幅 12.01%。
• 其中，白糖产量 216.91万吨，原糖产量 859.51万吨，精制糖产量 43.74万吨。

气候预警

• APCC发布厄尔尼诺现象预警，预计未来数月全球气温将进入变暖阶段。
• 降水模式将出现不均衡变化，部分太平洋地区将更湿润，而至 2026年年中，海洋大陆、印度及周边地区可能出现干旱，对农业和水资源带来不利影响。

总结

白糖市场本周整体保持震荡格局，期价受原油价格波动及美伊谈判不确定性影响较大。国内进口数据和泰国糖产量显示，市场供应端有所增强，但短期内价格仍受制于外部消息面。厄尔尼诺现象的预警进一步增加了市场不确定性，需密切关注其对全球气候和农业生产的影响。投资者应关注美糖与原油价格走势、主要产糖国的产量变化以及国内现货价格动向，以制定相应的交易策略。