20260508-新湖期货-专题_新湖农产_白糖_专题_再论厄尔尼诺对全球糖市影响_15页_987kb

厄尔尼诺对全球糖市影响分析总结

核心内容概述

本文围绕厄尔尼诺现象对全球糖市的影响进行分析，重点聚焦于巴西、印度、泰国和中国四大主产区的甘蔗种植与食糖产量变化。厄尔尼诺是一种气候现象，通常表现为东太平洋海水温度异常升高，对全球气候系统产生显著影响，尤其对热带地区农业和糖业有重要影响。

根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）的最新展望报告，2023年5月至2024年5月的厄尔尼诺现象预计将在6-8月达到中等及以上强度，可能延续至2026年底。本文结合历史数据与当前形势，分析厄尔尼诺对各主产区食糖产量的潜在影响。

主要观点

• 厄尔尼诺对糖产量的影响取决于强度与持续时间，并非所有厄尔尼诺年份都会导致减产，而是需结合具体气候条件与农业管理措施综合判断。

• 巴西：

  • 2023年5月至2024年5月的厄尔尼诺为巴西中南部甘蔗种植阶段带来适量降雨，有助于甘蔗生长，但若发展为超强厄尔尼诺，可能影响本榨季压榨进度。
  • 2026年5月的厄尔尼诺若延续至2027年2月，可能影响27/28榨季的种植阶段，从而对产量产生不利影响。
  • 当前巴西26/27榨季产量预期虽有所降低，但整体仍处于历史较高水平，主要受制糖比与糖价影响。

• 印度：

  • 厄尔尼诺通常削弱印度西南夏季风，导致主产区干旱，进而影响甘蔗种植面积、单产和压榨进度。
  • 厄尔尼诺对印度食糖产量的影响通常滞后，需关注下一榨季和下下榨季的产量变化。
  • 若厄尔尼诺强度偏强且持续时间较长，北方邦等主要产区的甘蔗生长将受到严重影响，可能推高生产成本。
  • 当前印度糖价低迷，导致种植积极性下降，若厄尔尼诺提前进入强状态，将进一步加剧减产风险。

• 泰国：

  • 强厄尔尼诺对泰国甘蔗伸长期影响显著，可能导致甘蔗含糖量下降，进而影响当季及下一榨季产量。
  • 弱厄尔尼诺对泰国当榨季影响较小，甚至适量干旱有助于糖分积累，但若持续时间过长，仍可能对产量产生负面影响。
  • 泰国23/24榨季产量下降，主要因强厄尔尼诺与木薯替代效应叠加，需重点关注26/27榨季产量变化。

• 中国（广西、云南）：

  • 广西与云南的食糖产量受厄尔尼诺影响较大，尤其是甘蔗单产和糖分积累阶段的强降雨。
  • 2026年5月的厄尔尼诺虽不在种植阶段，但若持续至2027年2月，可能影响27/28榨季的种植阶段。
  • 当前广西种植面积略有增加，云南甘蔗单产预期良好，因此26/27榨季产量仍可能维持较高水平。

关键信息汇总

结论

厄尔尼诺现象对全球糖市的影响具有复杂性和不确定性，需结合具体国家的气候条件、农业政策及市场供需变化综合评估。总体来看，2023年5月至2024年5月的厄尔尼诺对当前榨季影响有限，但若强度偏强且持续时间偏长，可能对2026-2027榨季的产量产生显著影响。各国需密切关注厄尔尼诺的发展趋势，以及其对甘蔗种植、糖分积累和糖厂运营的具体影响。