3月行业配置、权益基金、ETF配置-240312-德邦证券-20页_2mb

证券研究报告摘要

总体情况

本报告为德邦证券研究所发布的2024年3月金融产品月报，主要包括行业轮动、主动权益基金配置建议以及ETF轮动配置策略。

行业轮动

1. 截至2024年2月29日，行业轮动速度同比下降，当前值为64，低于过去1年平均水平。
2. 扩散指标排名靠前的中信一级行业为：煤炭、银行、家电、石油石化、电力及公用事业、综合金融；排名靠后的行业为：消费者服务、电力设备及新能源、建材、房地产、国防军工、建筑。
3. 相比上月，行业扩散指标上升较快的行业包括：非银行金融、银行、家电、食品饮料、有色金属、钢铁；下降较多的包括：传媒、计算机、电子、建筑、通信、纺织服装。

主动权益基金配置建议

• 德邦金工推荐主动权益基金组合，N=10与N=300两种配置方案。
• N=10方案下，2024年3月优先推荐12只主动权益基金。
• N=300方案下推荐30只主动权益基金，涨幅策略需选择具有明显动量优势的增强主动基金。

ETF轮动配置建议

• 德邦金工推荐基于RRG+扩散指标的ETF组合，该组合包含11个ETF。
• 包括行业指数ETF、商品ETF等，覆盖多个热门板块。

风险提示

1. 模型失效风险；
2. 宏观经济变化风险；
3. 政策环境变化风险；
4. 指数系统性下跌风险。

报告撰写：肖承志
研究助理：路景仪，陈曼莲