20231109-德邦证券-金融产品月报_11月行业配置_权益基金_ETF配置_20页_1mb

德邦证券2023年11月金融产品月报总结

行业轮动分析

• 轮动速度：截至2023年10月30日自2022年11月高点的188回落至104，较上月反弹，当前低于过去1年平均水平。
• 扩散指标：一级行业最高为非银行金融、银行、传媒、家电、通信、纺织服装；最低为综合、电力设备及新能源、消费者服务、房地产、农林牧渔、建材。月度变化中，煤炭、农林牧渔、汽车等行业涨幅居前。
• 二级行业扩散：二级行业最高为国有大型银行Ⅱ、新兴金融服务Ⅱ等；最低为资产管理Ⅱ、航空机场等。
• 具体动态：10月份部分二级行业如黑色家电Ⅱ、乘用车Ⅱ涨幅显著。

主动权益基金配置建议

• 推荐配置主动权益基金组合，N=10时包括11个基金；N=30时包括31个基金。
• PMS跟踪德邦金工-轮动选基策略，基于轮动选基模型。

ETF配置建议

• 基于RRG+扩散指标的ETF轮动组合，2023年11月包括11个ETF，持仓穿透显示相关配置。
• PMS跟踪德邦金工-ETF轮动策略，强调扩散指标优化。

PMS跟踪信息

• 德邦金工策略覆盖行业轮动和ETF轮动，结合量化模型和市场数据。

风险提示

• 主要风险包括模型失效、宏观经济变化、政策不确定性、指数系统性下跌。

信息披露

• 分析师：肖承志（首席金融工程分析师）、路景仪、陈曼莲，负责研究和基金分析。
• 投资评级：股票评级标准为相对市场表现；行业评级基于基准指数。
• 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，作者声明独立性，法律责任限制。

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