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尿素期货日报总结

核心内容

本报告为2025年12月23日尿素期货的日报，由研究员何宁撰写。报告围绕尿素期货市场行情、现货价格、影响因素及未来展望等方面进行分析，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。

1. 期货市场行情

1.1 主力合约表现

• 价格走势：尿素期货主力合约价格震荡上涨，收盘价为1721元/吨。
• 价格区间：当日最高价为1727元/吨，最低价为1698元/吨。
• 成交量：当日成交量为17.81万手，较上日增加8.3万手。
• 持仓量：持仓量为17.9万手，较上日增加1万手。

1.2 合约详情

2. 现货市场情况

2.1 现货价格及基差

国内主要区域尿素现货价格总体维持平稳，局部地区因需求略有差异。代表性工厂报价如下：

• 华中地区：河南心连心报价1700元/吨，基差-21元/吨
• 西北地区：宁夏石化报价1550元/吨，基差-171元/吨
• 华东地区：瑞星集团报价1700元/吨，基差-21元/吨
• 华北地区：华鲁恒升报价1690元/吨，基差-31元/吨

3. 影响因素分析

3.1 需求端

• 储备需求与出口需求叠加：尿素需求端出现阶段性好转，基本面驱动由下行转为中性。
• 中下游补库行为：未来价格走势的关键在于中下游补库行为是否持续，若持续则可能推动价格上涨，反之则市场或将维持震荡。

3.2 供应端

• 行业日产量：当前尿素行业日产量维持在19.18万吨。
• 环保限产缓解：随着环保限产措施逐步放松，预计尿素生产企业和下游工业端的开工情况将有小幅回升。

4. 行情展望

• 供需格局改善：当前尿素供需格局呈现阶段性改善，需求端受益于储备与出口的双重支撑。
• 供应端回升预期：供应端随着环保限产措施的放松，预计日产及下游开工率将有所回升。
• 价格走势关键点：未来价格走势的关键在于中下游补库行为的持续性，若补库跟进，则有望形成向上驱动，否则市场或将维持震荡。

风险提示

• 信息准确性：本报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在不准确或不完整之处。
• 投资建议：本报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。
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• 风险提示：期货市场存在较大风险，交易者应谨慎入市，结合自身情况做出决策。