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尿素日报总结（2025年12月23日）

核心内容概述

本日报主要分析了尿素市场的近期走势、行业动态及交易策略，涵盖期货市场、现货市场、行业资讯、逻辑分析及交易建议等多个方面。整体来看，尿素市场在近期呈现震荡走势，价格稳中有升，但市场情绪有所降温，下游采购意愿不强，供需基本面仍偏宽松。

主要观点

1. 期货市场

• 尿素期货今日震荡走高，最终报收1721元/吨，涨幅为+21元/吨，涨幅1.24%。
• 期货市场走势受到出口消息及国际招标影响，短期存在波动。

2. 现货市场

• 主流地区出厂价暂稳，河南、山东、河北、山西、安徽、内蒙等地报价区间为1540-1720元/吨。
• 成交情况整体一般，部分低价区域成交略有改善，但高价区厂家收单乏力。

3. 行业资讯

• 行业日产量为18.98万吨，较上一工日减少0.25万吨，但较去年同期增加1.38万吨。
• 开工率为78.49%，较去年同期回升0.62%。
• 国际市场印度再次招标150万吨尿素，船期为2月初，但国内暂无新增配额，对国内市场影响有限。

4. 逻辑分析

• 国内情况：主流交割区出厂价涨至1650-1700元/吨，但下游高价抵制，贸易商挺价出货受阻，厂家收单转弱。
• 区域差异：
  • 山东：市场情绪降温，工业复合肥开工率提升，原料库存充裕，成品库存偏高，农业刚需采购，贸易商出货，新单成交乏力。
  • 河南：市场情绪偏弱，出厂报价跟跌，贸易商囤货，收单量增加，多数停售，待发充裕。
  • 东北地区：需求增加，交投情绪尚可，农业刚需采购，期现商和贸易商囤货，外发订单增加，新单成交顺畅。
• 库存情况：淡储企业储备进度基本达到70%以上，后期采购力度将逐渐放缓。
• 环保影响：河南、河北、安徽等地因环保因素大面积停车至月底，复合肥开工率大幅下滑，原料采购放缓。

关键信息

• 价格趋势：尿素价格稳中有升，但下游接受度降低，高价区成交乏力。
• 供需基本面：国内尿素产量仍处于高位，但环保限产导致复合肥需求放缓，供需偏宽松。
• 国际市场影响：印度招标对国内影响有限，国内配额已接近用尽。
• 库存情况：国内尿素企业库存及港口库存均处于较高水平，后期采购预期减弱。
• 交易策略：
  • 单边交易：建议短空05合约。
  • 套利交易：观望。
  • 期权交易：观望。

数据来源

• 图表数据来源：隆众、卓创、银河期货。
• 行业数据来源：尿素企业库存、尿素港口库存等。

联系方式

• 研究员：张孟超
• 从业资格号：F3068848
• 投资咨询资格证号：Z0017786
• 邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn
• 机构：银河期货有限公司
• 联系方式：400-886-7799
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