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国债期货市场分析总结

核心内容

2024年9月27日，国债期货市场整体呈现上涨趋势，各期限合约均有不同程度的涨幅。其中，30年期国债期货主力合约（TL2412）涨幅最大，达到0.31%，报114.85元；10年期（T2412）和5年期（TF2412）主力合约分别上涨0.29%；2年期（TS2412）也上涨0.14%。市场整体情绪偏多，量价因子与基本面因子均显示看多信号。

主要观点

1. 市场表现

• 国债期货全线飘红，30年期合约涨幅最大，创近期新高。
• 各期限合约盘中均出现波动，但收盘均上涨。
• 国债期货指数为0.82，显示市场整体偏强。

2. 资金面情况

• 货币市场利率整体下行，隔夜Shibor下跌3.50个基点至1.6080%，7天Shibor下跌3.50个基点至1.8380%。
• 14天和1个月Shibor分别下跌0.50个基点和3个基点。
• 银行间质押式回购市场成交额为21亿元，较前一交易日增加2.68%。

3. 现券市场

• 国债收益率曲线整体上行，2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行2.00BP、3.21BP、3.50BP和6.50BP。
• 信用债收益率曲线下移，AAA评级的中短期票据收益率分别下移1.59BP、2.23BP、0.86BP和1.03BP。

4. 机构持仓变化

• 机构净多头持仓日度变化显示，私募增加0.23%，外资和理财子分别减少3.81%和2.23%。
• 周度变化中，私募减少0.04%，外资和理财子分别减少6.56%和4.55%。

关键信息

1. 政策动态

• 中共中央政治局会议召开，强调加大财政货币政策逆周期调节力度，推动经济复苏。
• 提出发行超长期特别国债和地方政府专项债，发挥政府投资带动作用。
• 支持房地产市场止跌回稳，调整住房限购政策，降低存量房贷利率。
• 强调提振资本市场，引导中长期资金入市，支持上市公司并购重组。

2. 货币政策

• 央行今日进行2920亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.85%，与此前持平。
• 有5236亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2316亿元。

3. 趋势强度

• 国债期货趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态。

附录信息

1. CTD券IRR

• 2年期：240012.IB，IRR为1.49%
• 5年期：240001.IB，IRR为1.93%
• 10年期：220017.IB，IRR为0.64%
• 30年期：210005.IB，IRR为1.19%

2. 市场数据

• 当前R007约为2.0682%
• 全市场成交额达11664亿元，较上日放量47亿元
• 超5100只个股上涨

风险提示

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• 市场有风险，投资需谨慎。

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