20170314-兴业证券-投资者A股市场行为周报_深港通开通以来出现首次净流出_14页_1mb

投资者A股市场行为周报总结

核心内容概览

本报告聚焦2017年3月A股市场投资者行为，涵盖产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者及海外投资者等多方面数据，分析其市场参与情况与变化趋势。报告指出，深港通开通以来首次出现净流出，同时显示了各类型投资者在市场中的活跃度与动向。

主要观点

1. 产业资本增减持行为

• 减持活跃度上升：3月减持金额为35.47亿元，较2月的124.73亿元明显下降，但减持活跃度仍高于增持。
• 增持趋势：3月增持金额为27.13亿元，较2月的69.60亿元下降。
• 行业动向：3月至今，通信、房地产和医药行业出现大幅度净增持。

2. 融资融券行为

• 融资融券余额下降：截至3月13日，融资融券余额为9123亿元，相比3月6日下降0.10%。
• 融资余额下降：融资余额为9077亿元，相比3月6日下降0.13%，占自由流通市值的比例从4.32%降至4.26%。
• 融资买入占比下降：3月7日至13日，日均融资买入额占成交金额的比例从7.8%降至7.6%。
• 板块融资余额占比：3月13日，主板、中小板、创业板融资余额占标的自由流通市值的比例分别为6.0%、8.7%和11.3%，占整体A股自由流通市值的比例分别为4.3%、3.3%和2.7%。

3. 机构投资者

• 证券投资类私募管理规模上升：截至2017年2月，证券投资类私募家数达7978家，管理规模达2.80万亿元，占整个私募基金的44%和33%。
• 私募规模历史新高：2月证券投资类私募管理规模相比1月上升0.6%，规模再创历史新高。
• 基金持股市值下降：全部基金持有的A股股票投资市值为1.66万亿元，较2016Q3下降1.5%。
• 基金持股市值占比：全部基金持股市值占全部A股总市值和流通市值的比例分别为3.0%和4.2%，较上季度小幅下降。

4. 个人投资者

• 交易资金减少：截至3月10日，证券市场交易结算资金日平均余额为1.36万亿元，相比上一周上升1.26%。
• 银证转账净流出：3月3日至10日，银证转账净流出186亿元，证券市场结算资金余额减少231亿元，证券资金净流入股市的规模为45亿元。
• 中户和大户数量下降：12月个人投资者中的中户和大户数量小幅下降，持股市值在50-100万、100-500万、500-1000万、1000万以上的投资者数量分别下降3.12%、4.39%、5.31%和4.95%。
• 余额宝情绪指数下降：截至3月13日，余额宝情绪指数5日均值为918.71，相比3月6日下降4.51%。

5. 海外投资者

• 深港通首次净流出：3月7日至14日，深股通出现首次净流出，共计净流入29.97亿元。
• 沪股通净流出：3月7日至14日，沪股通共计净流出52.14亿元。
• 外资持有A股市值：截至12月底，境外金融机构和个人持有A股市值合计6492亿元，占A股市值的1.17%，较11月份微降0.05个百分点。
• QFII和RQFII审批额度：截至2017年2月24日，QFII和RQFII外管局审批额度分别为892.10亿美元和5411.29亿人民币，较1月分别增加19亿美元和115亿人民币。

关键信息

• 市场趋势：3月减持金额大于增持金额，整体市场情绪偏弱。
• 资金流动：深港通开通以来首次出现净流出，显示外资投资意愿有所减弱。
• 私募规模：证券投资类私募管理规模持续上升，创历史新高。
• 融资融券：融资融券活跃度下降，融资余额占自由流通市值比例小幅下降。
• 个人投资者：中户和大户数量下降，显示个人投资者信心不足。
• 情绪指标：余额宝情绪指数下降，反映市场情绪偏冷。
• 外资动态：QFII和RQFII审批额度上升，但深股通净流出显示外资对A股信心减弱。

联系方式

• 分析师：王德伦、吴峰、李彦霖、周琳、张启尧
• 研究助理：韩亦佳、王亦奕、张兆
• 联系方式：周琳，021-38565612，zhoul@xyzq.com.cn
• 机构销售经理：邓亚萍、盛英君、顾超、郑小平、肖霞、朱元彧、刘易容、徐皓等
• 地址：上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层（200135）
• 传真：021-38565955
• 港股机构销售服务团队：丁先树、王文洲、陈振光、郑梁燕、周围、孙博轶等
• 地址：香港中环德辅道中199号无限极广场32楼3201室
• 传真：(852)3509-5900

投资评级说明

• 行业评级：以12个月内行业股票指数涨跌幅度相对同期恒生指数为基准。
• 公司评级：以12个月内公司涨跌幅度相对同期恒生指数为基准，分为买入、增持、中性、减持四类。

法律声明

• 本报告由兴业证券股份有限公司制作，已具备证券投资咨询业务资格。
• 本报告在法律许可范围内提供，投资者需注意潜在的利益冲突，并以完整报告为准。