20251226-东亚期货-能化产品周报—原油_30页_1mb

报告摘要

本报告为2025年12月26日发布的东亚期货原油周报，分析了全球原油市场在价格、供应、需求、库存、价差及运费等方面的表现，结合地缘政治与市场预期，对当前行情作出判断。

美国：
- 原油产量为1384.3万桶/日，环比下降0.07%，同比增长1.76%。
- 美原油净进口量为186.1万桶/日，环比下降27.87%，同比增长6.10%。
- 美钻机平台数为233部，显示供应端存在一定的调整空间。
OPEC：
- OPEC原油产量为28.47万桶/日，各季度供应量逐步上升。
- 沙特原油产量为28.47万桶/日，作为OPEC核心成员，其产量对市场影响较大。
- 伊朗与伊拉克原油产量均保持稳定，未出现显著波动。
非OPEC：
- 俄罗斯原油产量为70.71万桶/日，巴西为71.75万桶/日，加拿大为73.85万桶/日，显示非OPEC供应逐步增加。

美国：
- 炼厂加工量为1698.8万桶/日，环比上升0.76%，同比增长2.27%。
- 炼厂开工率为94.8%，环比上升0.3个百分点，同比增长3.0个百分点。
- 汽油与柴油表需均保持季节性水平，显示需求稳定。
中国：
- 主营炼厂开工率为75.11%，环比持平，同比增长3.4个百分点。
- 山东地炼开工率为56.22%，环比上升0.3个百分点，同比增长3.2个百分点。
- 中国原油月度进口量为102.3万吨，显示需求持续。

美国：
- 除SPR外石油总库存为12.75亿桶，环比微增，同比增长3.39%。
- 原油商业库存为4.24亿桶，环比下降0.4%，同比增长0.81%。
- 汽油库存为2.26亿桶，环比上升，同比增长1.62%。
- 馏分油库存为1.19亿桶，环比上升，同比增长0.29%。
- 库欣与美湾原油库存均保持季节性水平，显示库存分布稳定。
欧洲：
- 原油库存为5251.0万桶，环比下降2.36%，同比下降未提及。
- 成品油库存为544.50万桶，环比下降7.96%，显示需求回暖。
全球：
- 浮仓库存为11574.30万桶，环比上升118.99%，显示全球库存处于高位。
- 水上原油库存为11574.30万桶，与浮仓库存数据一致，反映全球流动性状况。

裂解价差：
- 美湾区裂解价差为13.86美元/桶，环比上升16.45%。
- 布伦特跨大西洋裂解价差为15.73美元/桶，环比下降1.87%。
- 中东裂解价差为13.54美元/桶，环比下降27.58%。
- 东南亚裂解价差为13.61美元/桶，环比持平。
期货月差：
- WTI 1-6月差为0.48美元/桶，环比上升。
- Brent 1-6月差为0.99美元/桶，环比上升。
- B-W价差为3.82美元/桶，环比持平。
- EFS为0.71美元/桶，环比上升。
- SC-BRENT为0.91美元/桶，环比下降。
地区间价差：
- WTI-Brent价差为3.82美元/桶，显示布伦特油价相对WTI更具溢价。
- SC-Brent为0.91美元/桶，SC-WTI为0.91美元/桶，反映中国原油与国际油价之间的价差。
运费：
- 阿拉伯湾到中国宁波运费为0.71美元/桶，显示运输成本对价格的支撑。
- 海运费为0.36美元/桶，反映市场流动性。
沙特OSP：
- 沙特中质原油出口OSP为13.54美元/桶，显示其出口价格相对稳定。
不同油种升贴水：
- Midland WTI升贴水为13.86美元/桶，显示市场对美国原油的溢价。
- WCS-WTI升贴水为13.61美元/桶，反映加拿大原油与WTI之间的价差。
- Urals-Dated Brent升贴水为13.54美元/桶，显示俄罗斯原油与布伦特之间的价差。