20210923-亿翰智库-8月地产后周期行业月报（第3期）_地产销售持续承压_家电数据喜忧参半_10页_963kb

地产销售持续承压，家电数据喜忧参半

核心内容概述

本报告分析了2021年8月地产后周期行业的发展情况，重点包括住宅销售、二手房市场、竣工数据、原材料价格及家具、家电零售数据。整体来看，地产销售面临短期下行压力，但竣工数据表现强劲，对下游产业链形成一定支撑。家电行业则呈现分化趋势，部分品类增长显著，而空调等传统品类表现疲软。

主要观点

1. 住宅销售承压，市场整体降温

• 销售数据疲软：2021年1-8月商品房销售面积为11.4亿平米，同比增长15.9%，增速较1-7月收窄5.6个百分点。8月单月销售面积和金额均处于全年低位，同比分别下降15.6%和18.7%。
• 城市分化明显：一线城市销售面积同比微降1.2%，但部分城市如上海表现较好；核心二线城市普遍下滑，同比和环比均出现显著下降；三四线城市降幅较大，部分城市如惠州销售面积同比大幅下降54.1%。
• 企业态度保守：房企对下半年市场持保守态度，新开工面积持续下滑，8月同比下降16.74%。部分城市土拍流拍率上升，显示企业拿地动力减弱。

2. 二手房市场持续低迷

• 成交面积大幅下降：2021年8月二手房成交面积同比下降35.38%，环比下降21.49%。
• 市场预期悲观：政策收紧、信贷额度紧张以及一手房市场转冷，导致购房者杠杆降低，观望情绪浓厚，市场整体热度下滑。
• 少数城市逆势增长：北京、大连、衢州为少数实现同比正增长的城市，但增长幅度有限，环比仍呈下行趋势。

3. 竣工数据亮眼，短期拉动下游需求

• 竣工面积高位运行：2021年1-8月全国住宅竣工面积达33771万平米，同比增长27.4%，为近3年同期最高水平。
• 8月竣工保持高位：单月竣工面积为3645.80万平米，同比增长29.6%，对装修、家电等下游行业形成短期支撑。

4. 原材料价格趋于稳定，企业成本压力有所缓解

• 定制家居原材料：刨花板和中纤板价格趋于稳定，18厘刨花板8月均价为70.16元/张，同比上涨9.02%；中纤板均价为80.16元/张，环比略有下滑。
• 软体材料价格波动：MDI价格在经历前期上涨后有所回落，8月均价为22336元/吨，环比下降5.86%；TDI价格小幅上行，环比上涨1.76%。
• 家电原材料价格高位震荡：铜、铝、ABS等材料价格在上半年快速上涨后趋于平稳，成本端压力略有减缓。

5. 家电与家具零售数据疲软，但部分品类表现强劲

• 家具零售持续低迷：2021年1-8月家具零售额同比增长23.7%，但8月单月同比仅增长6.7%，较2019年同期下降15.07%。
• 家电零售分化明显：家电类零售额同比增长14.4%，但8月同比下滑5.0%。洗衣机和清洁电器表现较好，线上销售额分别增长36.5%和23.17%；空调销售量和金额双降，分别下滑34.6%和24.7%。
• 小家电市场受挫：小家电销售额同比下滑3.0%，市场整体陷入颓势，与居民居家时间减少及2020年需求透支有关。

关键信息总结

住宅销售情况

二手房市场表现

竣工数据

原材料价格

家电与家具零售表现

展望与建议

• 地产行业短期承压：受政策和信贷影响，地产销售和新开工均面临下行压力，对产业链造成一定冲击。
• 竣工数据支撑短期需求：竣工面积保持高位，短期内将拉动装修、家电等下游需求。
• 家电行业分化明显：部分品类如清洁电器表现强劲，但空调等传统品类增长乏力。
• 政策与市场环境影响深远：政策端未有明显放松迹象，居民消费能力短期承压，需关注长期趋势变化。

资料来源与免责声明

• 资料来源：亿翰智库、wind、奥维云网、长江有色市场等。
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