20221209-川财证券-科技行业周报_消费性预期逐渐边际递增_13页_446kb

消费性预期逐渐边际递增 - 行业研究报告总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，分析师贺潇翔宇于2022年12月09日撰写，主要分析了科技行业近期的市场表现与行业动态，重点探讨消费性产业预期的边际递增趋势以及与之相关的科技板块发展机会。

主要观点

• 科技行业整体回调：本周科技行业出现回调，电子、通信、计算机等板块中的多个细分领域出现下跌，其中其他通信设备、横向通用软件和通信线缆及配套板块跌幅较为显著。
• 消费性产业预期升温：随着国内多地防疫政策优化，市场对消费性产业的预期逐渐升温，食品饮料、商贸零售等申万一级行业和光学元件、品牌消费电子等申万三级板块迎来上涨。
• 消费关联板块前景修复：与消费经济关联度较高的板块前景逐步修复，未来产业发展的边际递增趋势受到看好。
• 独立于消费的科技领域前景乐观：电网智能化、汽车智能化、产业物联网等板块因独立于消费基本面，其发展前景仍被保持充足信心。
• AIGC赛道热度上升：OpenAI发布的ChatGPT模型引发市场对AIGC（人工智能生成内容）赛道的关注，A股上市公司和科技巨头纷纷布局，推动AI作画、数字虚拟人等产品在传媒、教育、电商等领域应用。
• 政策风险有所缓和：美国修改禁止使用中国芯片的提案，放宽了限制，仅适用于政府“关键系统”项目，为相关企业提供了新的发展机会。

关键信息

市场一周表现

• 行业表现：
  • 电子板块：下跌 0.39%
  • 通信板块：下跌 2.20%
  • 计算机板块：下跌 1.56%
  • 上证指数：上涨 1.61%
  • 沪深300指数：上涨 3.29%
• 子板块涨跌幅：
  • 其他通信设备：下跌 3.51%
  • 横向通用软件：下跌 3.36%
  • 通信线缆及配套：下跌 2.93%
• 子板块市盈率（TTM）：
  • 消费电子零部件及组装：21.48 倍
  • 集成电路封测：21.80 倍
  • 通信网络设备及器件：22.69 倍
  • 垂直应用软件：172.36 倍
  • 其他计算机设备：98.79 倍
  • LED：95.75 倍

个股涨跌幅情况

• 周涨幅前三：
  • 朗玛信息（300288.SZ，31.08%）
  • 苏大维格（300331.SZ，28.98%）
  • 汉王科技（002362.SZ，21.56%）
• 周跌幅前三：
  • *ST凯乐（600260.SH，-22.44%）
  • *ST泽达（688555.SH，-21.83%）
  • *ST紫晶（688086.SH，-17.38%）

行业动态

1. 传音控股与谷歌战略合作：
   • 双方在Android系统、在线广告、谷歌云服务等领域展开合作，共同打造智能手机设备和移动互联网服务。
   • 合作将助力传音构建智能生活生态平台，提升广告变现效率和运营能力。
2. 台积电扩大在美国投资：
   • 台积电计划将亚利桑那州新工厂投资增至400亿美元，成为美国最大外商投资项目之一。
   • 项目投产后，预计年收入达100亿美元，客户产品年销售额达400亿美元。
3. 美国国防部授予云服务合同：
   • 亚马逊、谷歌、微软、甲骨文获得“联合作战云能力（JWCC）”合同，总金额上限为90亿美元。
   • 合同允许四家公司不定期提供云服务，为美军提供全球云服务。
4. AIGC人工智能赛道热度上升：
   • ChatGPT引发AIGC热潮，百度、阿里、腾讯、Meta、谷歌等科技巨头及A股公司加速布局。
   • AIGC作为内容生产方式，将推动AI作画、数字虚拟人等产品在多个领域应用。
5. 美国放宽中国芯片使用限制：
   • 美国修改提案，允许承包商使用中国企业生产的芯片，限制生效时间推迟至5年后。
   • 限制仅适用于政府“关键系统”项目，如情报、军事指挥及武器系统。

公司动态

1. 华力创通：
   • 参与发起设立电子元器件和集成电路国际交易中心股份有限公司，持股3.57%。
   • 投资有助于加强供应链体系，深化体制机制改革。
2. 新亚制程：
   • 拟设立控股子公司，与上海睿擎合资设立新能源平台。
   • 对新亚新能源同比例增资70,000万元，公司持股51%。
   • 与宁波甬源投资签署股权转让协议，收购杉杉新材料51%股权。
3. 胜利精密：
   • 与东威科技签订战略合作框架协议，合作开发新型复合铜箔电镀设备。
   • 有利于提升公司在复合集流体项目上的核心竞争力。
4. 满坤科技：
   • 投资扩建吉安高精密印制线路板生产基地，投资总额1.56亿元。
   • 有助于提升公司盈利水平和市场竞争力。
5. 金龙机电：
   • 全资子公司签订重大合同，累计金额91,463.77万元，占公司2021年主营业务收入的49.25%。
   • 合同履行将对公司本年度及下一年度业绩产生积极影响。
6. 利扬芯片：
   • 全资子公司拟投资建设集成电路芯片测试工厂，投资总额69,000万元。
   • 项目预计30个月投产，有助于缓解中高端测试产能紧张问题。

风险提示

• 市场复苏进度不及预期
• 全球产业链波动超过预期
• 市场竞争加剧

报告结构

• 正文目录：
  • 川财观点
  • 市场一周表现
    • 行业表现
    • 个股涨跌幅情况
  • 行业动态
  • 科技产业链数据
  • 公司动态
• 图表目录：
  • 图1：申万一级电子、通信、计算机板块一周表现
  • 图2：申万三级各子板块周涨跌幅
  • 图3：申万三级各子板块市盈率（TTM）
  • 图4：2017-2027年全球汽车出货量预估
  • 表1：周涨跌幅前十

分析师声明

• 分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告。
• 报告内容基于合法合规信息，不与分析师薪酬直接相关。

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准。
  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准。
  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

重要声明

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