20251106-开源证券-华洋赛车-920058.BJ-北交所信息更新_华锐动能合作德国Sun_Venture拓展轻型电动车_2025Q1-3营收+52_4页_702kb

华洋赛车三季报及子公司合作情况总结

业绩概况

• 2025年Q1-3，华洋赛车实现营业收入6.42亿元，同比增长51.98%；归母净利润4799万元，同比下降1.73%。鉴于新增研发投入，调整盈利预测，维持2026-2027年预期，下调2025年预期至0.60亿元。

业务发展

• 2025H1摩托车产品出口总额增长26.71%，整车出口量增长25.44%，显示海外市场扩张势头良好。
• 设立子公司华锐动能，专注新能源产品研发，与德国Sun Venture合作拓展轻型电动车市场。

风险提示

• 关税政策变化、国际市场竞争加剧及海外市场准入政策调整的风险。

财务预测

• 2025-2027年预计实现归母净利润0.60/0.95/1.07亿元，当前PE为35.2/22.2/19.6倍，维持“增持”评级。

其他信息

• 利润率近年来小幅下滑，国际业务持续推进，具有在新能源科技领域取得创新成果的潜力。