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每日晨讯总结（2021年11月15日）

核心内容概述

2021年11月15日的每日晨讯涵盖了新能源汽车、电商、基建三大行业的重要动态，以及IPO日志和中泰国际研究分享等内容。整体来看，市场呈现多元化趋势，部分行业表现强劲，但也有行业面临挑战。

行业动态

新能源汽车

• 10月零售销量同比增长141.1%，达到32.1万辆，环比下降3.9%。
• 前10月累计销量同比增长191.9%，新能源车对乘用车同比增速贡献10个百分点。
• 零售渗透率提升：10月国内零售渗透率为18.8%，1-10月为13%，较2020年5.8%显著提升。
• 主要厂商表现：比亚迪、特斯拉中国、上汽通用五菱、广汽埃安、小鹏汽车等厂商批发销量突破万辆。
• 市场展望：尽管三季度芯片供给瓶颈有所缓解，但四季度仍面临市场需求回暖与芯片供给不足的矛盾。

电商

• 双11全网交易额达9,651.2亿元，同比增长12.22%，未突破万亿。
• 头部平台表现：天猫交易额5,403亿元，同比增速8.45%，为近年最低；京东交易额3,491亿元，同比增长28.58%。
• 市场占比：天猫+京东交易额占全网交易额的92.15%，显示其在电商市场中的主导地位。

基建

• 越秀交通基建获深交所同意其分拆资产以REIT形式上市。
• 项目公司主要从事汉孝高速公路及其附属设施的建设、管理与运营。
• 股权结构变化：分拆后，公司对项目公司的持股比例将由100%降至30%，构成出售70%股权。
• 资金用途：90%以上自公开发售所净回收的资金需投入基础设施项目建设。

IPO日志

• 安能物流（9956HK）：新股报告评分62分，评级中性。

中泰国际研究分享

TMT行业

• 腾讯控股（700 HK）：监管影响仍是短期焦点，但中长期驱动力充足，评级增持，目标价560.00港元。
• 舜宇光学科技（2382HK）：10月数据较弱，但对未来光学升级信心充足，评级增持，目标价232.00港元。
• 中国战队EDG：夺得英雄联盟世界冠军，带动电竞行业关注，本周重点关注腾讯业绩。

消费行业

• JS环球生活（1691HK）：海外销售符合预期，但供应链紧张短期内持续，评级买入，目标价24.50港元。
• 海底捞国际控股（6862 HK）：认清现实，收缩门店，评级中性，目标价24.2港元。
• 海尔智家（6690HK）：持续数字化转型，费用率优化，评级买入，目标价39.00港元。

澳门博彩行业

• 澳门博彩控股（880 HK）：上葡京项目需更多时间爬坡，评级增持，目标价6.87港元。
• 美高梅中国控股（2282HK）：业绩虽优于预期，但无助估值修复，评级中性，目标价5.92港元。

策略研究

• 纪春华：美联储11月议息会议结果符合预期，市场反应平淡，评级中性。
• 施佳丽：药明生物（2269 HK）前三季度经营情况良好，未来将保持高增长，评级买入，目标价143.7港元。
• 施佳丽：药明康德（2359 HK）前三季度盈利略超预期，未来业绩能见度高，评级增持，目标价182.3港元。

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总结

• 新能源汽车表现亮眼，销量和渗透率双增长，成为推动乘用车市场的主要力量。
• 电商行业双11交易额增长放缓，天猫增速降至近年最低，京东表现相对强劲。
• 基建行业迎来REITs新进展，越秀交通基建分拆资产计划获得批准。
• IPO市场相对平淡，安能物流评级中性。
• TMT与消费行业研究观点积极，腾讯、舜宇光学科技、JS环球生活等公司获增持或买入评级。
• 澳门博彩行业整体偏中性，美高梅和澳门博彩控股分别获中性评级。
• 策略研究显示，市场对美联储政策反应平淡，医药板块表现稳健，药明生物和药明康德获积极评级。