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中国宏观经济与资本市场今日总览

港股表现

• 恒生指数与恒生科指大幅上扬，恒指上升7.6%收23,594点，恒生科指涨40%收5,757点。
• 消费股占主导地位，如小米、周大福等涨幅超70%；工程机械、建材等受益于政策刺激；中联重科创逾三年新高。
• 长和因出售港口资产预期提振股价218%。

政策动态

• 2025年"两会"设定5%经济增速与4%赤字率，延续"高质量发展"框架。
• 政策聚焦财政扩张、产业升级、消费升级，特别国债扩容至13万亿推动基建。
• 创新药政策支持高价创新药发展，丙类目录或推出利好相关企业。

板块展望

• 内房股领涨港股市场。
• 建议关注：基建、消费、金融地产板块；AI产业链上游如数据中心等；以及受益于"两会"消费政策的可选消费龙头。

美股与美元动态

• 建议采取防御策略，关注费城半导体指数，看空美股反弹。
• 美元指数因关税政策上涨至107水平，离岸人民币震荡于7.3。
• 美联储暗示提前降息，美债收益率波动于4.1%-5.1%区间，关注经济衰退概率。

风险预警

• 地缘政治风险
• 外部冲击对港股影响显著
• 政策执行不及预期可能影响市场表现