20231031-国盛证券-11月策略观点与金股推荐_形势正在好转_10页_732kb

报告总结

⭐ 核心观点

• 当前市场底部区域，交易面比基本面更重要。市场底部区域中，资金的边际改善构成短期反弹驱动，逐步上行需重视交易面与情绪面的边际好转，包括汇金入场、资金流向变化，以及内外宏观面的缓和。
• 顺周期方向在赔率与胜率交汇处具机会，而中长期来看，红利资产作为“压舱石”更优，维持“国内利率上有顶，美债利率下有底”的基本判断。

⭐ 行业配置建议

⭐ 具体金股推荐及逻辑简要描述

1. 金石资源（603505）：萤石板块中长期上行趋势确立，国内资源稀缺，成本端推动强烈，建议买入。
2. 明泰铝业（601677）：三季度净利超预期，受益于下游需求和产品结构改善，盈利能力边际拐点，建议买入。
3. 天顺风能（002531）：江苏、广东海域海风项目启动，订单及产能加速释放，估值低配，建议买入。
4. 智飞生物（300122）：带状疱疹疫苗新代理打开内地百亿空间，平台能力持续释放，估值重塑，买入。
5. 天味食品（603317）：动销加速，渠道改善推动份额提升，“小块装+复调”增长点明确，建议买入。
6. 千味央厨（001215）：龙头效应显著，小B端与大B各业务线上齐发力，成长逻辑通畅，建议买入。
7. 牧原股份（002714）：成本控制卓越，景气反转信号明确，种猪淘汰加速，周期向上，买入。
8. 行动教育（605098）：大客户战略成效显现，求收放量，教学能力提升保障长期成长，推荐买入。
9. 滨江集团（002244）：深耕杭州土储优质，销售稳中有升，财务稳健，融资成本低，推荐买入。

⭐ 风险提示

• 政策超预期收紧‍💼。
• 海外流动性过紧，引发股债双杀。
• 地缘冲突恶化，冲击全球需求环境。

📈 要点提炼：
10月31日的报告认为市场底部区域中反弹动能正在积累，以红利资产+顺周期为核心，中短线开启宽基机会；同时关注汇率和金属板块走势分化作为判断信号。