20210727-山西证券-每日点评_美联储议息会议带来短暂扰动_逢低布局错杀标的_3页_590kb

文档总结

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的第109期策略研究定期报告，内容聚焦于2021年7月27日A股市场走势分析，结合美联储议息会议背景及市场影响，提出投资策略建议。

主要观点

• 市场回顾：当日两市收跌，成交量显著放大，沪市跌破3400点，北向资金流出。通信板块表现较好，而食品饮料、建筑材料、电气设备等板块跌幅较大。
• 市场焦点：美联储7月议息会议即将召开，市场关注其政策动向，尤其是利率决议后的新闻发布会。预计若通胀数据未快速上升，美联储不会采取重大措施；即使有收紧预期，A股估值相对合理，影响有限。
• 策略建议：
  • 市场短期波动主要由避险情绪及多因素影响，建议投资者不必恐慌。
  • 逢低布局被错杀的板块，如半导体、通信设备等信息技术相关题材。
  • 医药服务板块受疫情影响，建议适当看淡；创新药板块业绩良好，有望迎来上涨。
  • 家电板块或因房地产竣工面积增长及原材料价格趋稳而反弹。
• 行业分析：科技行业持续高增长，A股基本面支撑较强。多数行业指数下跌，但部分板块存在投资机会。

关键信息

• 主要指数表现：

  • 上证综合指数：3381.18，-2.49%
  • 沪深300：4751.31，-3.53%
  • 深证成份指数：14093.64，-3.67%
  • 中小板指：9208.82，-4.04%
  • 创业板指：3232.84，-4.11%

• 行业指数表现：

  • 通信：2007.45，+1.08%
  • 电子：5352.59，-1.04%
  • 计算机：4903.42，-1.17%
  • 防御性板块（如医药、食品饮料）整体下跌，跌幅较大。
  • 机械设备、轻工制造、有色金属、钢铁等板块跌幅均超过3%。

• 风险提示：

  • 宏观经济不及预期
  • 抱团标的业绩不达预期
  • 政策扶持不及预期
  • 中美外交关系恶化
  • 大宗商品价格过快上涨带来的监管风险
  • 持续通胀对美联储货币政策的影响

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对市场表现上涨20%以上
  • 增持：相对市场表现上涨5%以上
  • 中性：相对市场表现波动在-5%至+5%之间
  • 减持：相对市场表现下跌5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于市场表现

分析师信息

• 策略分析师：麻文宇 CFA，执业登记编码：S0760516070001，电话：010-83496336，邮箱：mawenyu@sxzq.com
• 策略研究助理：翟子超 FRM，电话：13681033618，邮箱：zhaizichao@sxzq.com

联系方式

• 山西证券研究所：
  • 太原：太原市府西街69号国贸中心A座28层，电话：0351-8686981
  • 北京：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层，电话：010-83496336
  • 官网：http://www.i618.com.cn

免责声明

• 本报告基于公开信息，山西证券不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应谨慎决策。
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附图说明

• 沪深300相对涨幅：图示展示沪深300指数走势。
• 短期波动率：图示反映市场短期波动情况。

总结

本报告指出，尽管当日市场整体下跌，但部分板块如通信、半导体等逆势上涨，建议投资者关注这些被错杀的题材。同时，考虑到美联储政策及疫情、水灾等多重因素，市场调整幅度较大，但A股估值相对合理，中长期仍具支撑。建议逢低布局，重点关注信息技术相关行业及创新药、家电等受益于政策及基本面改善的板块。