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传媒行业一周回顾与投资建议总结

核心内容

2015年7月12日发布的报告指出，传媒行业在本周下跌3.56%，表现弱于沪深300和创业板。市场整体调整之下，传媒板块估值风险较大释放，部分优质标的出现错杀，为中长线布局提供了良好机会。

主要观点

• 行业表现：传媒行业整体表现不佳，但部分个股如掌趣科技、大地传媒、吉视传媒、东方明珠、江苏有线涨幅靠前；而全通教育、新文化、中文在线、万达院线和拓维信息跌幅较大。
• 中概股表现：本周中概股涨幅前五为唯品会、华视传媒、麦考林、航美传媒和携程；跌幅前五为500彩票网、网秦、当当网、搜狐和畅游。
• 市场调整：自6月12日以来，传媒指数下跌40.27%，市值和市盈率中位数分别降至130亿和49倍，估值风险得到释放。
• 投资建议：建议投资者从三个方面把握买入机会：1）具备持续成长性和估值优势的传媒龙头；2）具备显著成长壁垒的互联网个股；3）估值具备吸引力且存在外延转型的国有媒体龙头。

关键信息

1. 传媒行业表现

• 传媒行业一周下跌3.56%，排名所有板块第15位。
• 票房总计8.48亿元，环比上涨23.82%。
• 《道士下山》以2.41亿元票房领跑，占比28.44%。
• 下周将上映《捉妖记》《小羊肖恩》《煎饼侠》等影片。

2. 重点公司动态

• 东方财富：拟投资25,000万元设立全资子公司，增持易真网络科技股份有限公司。
• 凤凰传媒：控股股东承诺不减持并拟增持5亿元。
• 新华传媒：第一大股东计划增持不少于300万股。
• 北巴传媒：控股股东承诺不减持并拟增持1亿元。
• 游族网络：完成年度权益分派，同时计划增持不少于1亿元。
• 朗玛信息：正与潜在合作方谈判，预计投入3,000万-2亿元，股票停牌。
• 江苏有线：上市前股东承诺不减持，启动回购程序。
• 歌华有线：控股股东承诺不减持并拟增持1亿元。
• 华谊嘉信：上半年净利润增长160%-190%。
• 华录百纳：与河北省政府签订战略合作协议，打造“极限冰雪嘉年华”项目，预计投资10亿元。

3. 投资建议

• 传媒龙头：推荐省广股份、蓝色光标、华策影视、明家科技、天龙集团、友利控股。
• 互联网个股：推荐视觉中国、广陆数测、拓维信息、乐视网、东方财富。
• 国有媒体：推荐中南传媒、凤凰传媒、歌华有线、广电网络。

4. 行业变化

• 电影：票房上涨，部分影片表现突出，电商对票房拉动作用显著。
• 电视剧：湖南卫视《偏偏喜欢你》收视率持续领先，多档节目表现稳定。
• 综艺节目：部分节目收视率较高，市场关注度持续。
• 互联网：多家公司推进员工持股计划，部分公司拟增资入股，行业动态频繁。

行业动态总结

电影市场

• 本周票房8.48亿元，环比上涨23.82%。
• 《道士下山》票房最高，占比28.44%。
• 《栀子花开》和《小时代4》表现不俗，分别有9,616万元和20,087万元票房。
• 下周即将上映的影片包括《捉妖记》《小羊肖恩》《煎饼侠》。

电视剧市场

• 《偏偏喜欢你》在多个卫视持续获得高收视率。
• 多档节目在不同卫视排名靠前，如《我的宝贝》《妈妈向前冲》《淑女涩男》等。

综艺节目

• 部分节目在卫视中表现良好，吸引观众关注。

互联网板块

• 多家公司在推进员工持股计划，提升员工积极性。
• 东方财富、视觉中国、广陆数测等公司计划增持，稳定股价。

估值与投资机会

• 传媒板块估值风险较大释放，优质标的出现错杀。
• 建议投资者关注具备持续成长性、估值优势和外延整合潜力的公司。
• 国有媒体改革和互联网转型是未来重点发展方向。

结论

本周传媒行业整体表现不佳，但部分优质标的出现错杀，为投资者提供了中长线布局的机会。建议从成长性、互联网壁垒和国有媒体转型三个维度把握买入机会，关注重点公司动态及行业趋势变化。