20210319-东证期货-综合晨报_法国实施新一轮封锁_原油价格重挫_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年3月19日全球及中国市场在金融、商品和能源化工领域的主要事件与市场走势，重点关注疫情对经济的影响、政策调整、市场情绪变化及大宗商品价格波动情况。内容涵盖外汇、股指、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工和油料油脂等多个板块，同时提供了投资建议与市场展望。

主要观点与关键信息

1. 外汇期货（美元指数）

• 法国疫情恶化：法国总理宣布实施部分封锁措施，应对第三波疫情，显示欧元区疫情不确定性增加。
• 市场风险偏好下降：疫情反复导致市场情绪趋弱，美元短期震荡偏强。
• 投资建议：美元指数短期反弹，建议关注美元走势。

2. 股指期货（上证50/沪深300/中证500）

• A股三连阳：A股本周实现三连阳，但成交量低迷，市场反弹动力不足。
• 中美战略对话：中美高层战略对话即将举行，外部风险短期内难以消散。
• 投资建议：短期以观望为主，建议等待需求强度确认，逢低关注多钢材利润。

3. 贵金属（黄金）

• 美债收益率走高：通胀预期回升与美联储不干预债市，导致黄金回吐涨幅。
• 市场交易逻辑转变：风险偏好下降与通胀升温，黄金可能迎来反弹。
• 投资建议：黄金筑底，建议偏多思路，逢低买入。

4. 黑色金属（铁矿石、螺纹钢/热轧卷板、动力煤/焦煤/焦炭）

• 铁矿石：钢厂原料库存仍在消化，成材端库存压力大，矿价反弹受限。
• 螺纹钢/热轧卷板：钢材库存持续去化，螺纹钢表观消费量回升，但强度仍不足。
• 动力煤/焦煤/焦炭：环保限产影响供给，焦炭库存仍有累积趋势，焦煤需求释放受焦炭疲弱影响。
• 投资建议：短期关注焦炭供需变化，建议逢低买入焦煤远月合约。

5. 有色金属（镍、锌）

• 镍：NPI成本支撑逻辑转弱，印尼镍铁继续流入国内，可能打压NPI价格；精炼镍库存缓慢去化，对镍价有支撑作用。
• 锌：锌价维持震荡走势，库存逐步去化，但环保限产影响镀锌消费。
• 投资建议：镍建议轻仓试多；锌预计库存去化，建议逢低试多。

6. 能源化工（天然橡胶、甲醇、原油期货）

• 天然橡胶：库存维持低位，需求韧性较强，市场震荡整理。
• 甲醇：沿海库存下降，但进口货源预计增加，中下游采购意愿偏弱。
• 原油期货：法国实施封锁措施，欧洲需求恢复担忧加剧，油价重挫。
• 投资建议：橡胶短期震荡；甲醇关注中下游采购节奏；原油短期震荡。

7. 油料油脂（棕榈油）

• 棕榈油出口与库存：马来西亚维持出口税率不变，印尼库存下降，但产量增长可能带来压力。
• 植物油供应偏紧：全球植物油供应相对偏紧，尤其是棕榈油和葵花油，库存需较长时间补充。
• 投资建议：短期油脂基本面偏强，建议谨慎观望，逢低买入。

重要事件与政策

• 法国疫情反复：进入第三波疫情，实施新的封锁措施，影响欧洲市场需求。
• 中美战略对话：3月18日至19日举行，可能对A股产生一定影响。
• 美联储政策：关注SLR政策决定，可能影响市场情绪与利率走势。
• 环保限产：唐山、山西等地环保限产，影响钢材、焦炭等市场供需。
• 印尼镍铁供应：印尼镍资源公司SilkroadNickel与青山签订镍矿承购协议，预计未来供应增加。

市场走势评级体系

东证期货简介

• 成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本23亿元。
• 主要业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等。
• 拥有上海、大连、郑州等交易所会员资格，全国设有33家营业部与134个证券IB分支网点。
• 致力于打造以衍生品风险管理为核心的一流衍生品服务商。

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