20230320-中泰期货-LPG周报_原油价格大幅走弱_LPG快速下行_12页_3mb

LPG周报总结（2023年3月20日）

核心内容概述

本周LPG（液化石油气）期货价格整体呈现连续跳空下行趋势，市场处于主跌浪中。尽管周尾跌幅有所减弱，但整体仍未出现止跌迹象。LPG价格下跌主要受到国际原油价格持续走弱的影响，同时LPG需求进入季节性淡季，进一步加剧了市场的疲软情绪。

主要观点

1. 原油价格主导LPG走势

• 国际原油价格持续下行，仅在周四短暂止跌。
• WTI原油收于66.34美元/桶，周跌幅达13.41%。
• 布伦特原油收于72.47美元/桶，周跌幅为12.45%。
• 原油价格下跌带动LPG价格下行，成本端持续走弱。

2. LPG需求疲软

• LPG处于旺季转淡季的过程中，现货市场需求疲软。
• 化工终端需求仍较弱，产业利润收缩，需求不及预期。
• 期现价差反映较为充分，显示市场对LPG需求的预期不乐观。

3. 原油市场展望

• 原油仍有下跌空间，CP价格也一路下行，进口成本减弱。
• 未来原油止跌需依赖两方面因素：一是产油国是否继续减产以稳定油价；二是中国需求能否释放。
• 欧美经济衰退预期仍是影响原油价格的重要因素。

关键信息

期货价格走势

• LPG期货（PG05）：最低跌至4296元/吨，最终收于4383元/吨，全周下跌431点，跌幅8.95%。
• WTI原油：收于66.34美元/桶，周跌幅13.41%。
• 布伦特原油：收于72.47美元/桶，周跌幅12.45%。
• 欧洲天然气（TTF）：大幅下跌，收于43.12欧元/兆瓦时。

原油相关数据

• EIA原油库存：美国至3月3日当周原油库存下降169.4万桶。
• 国内原油产量：减少10万桶至1220.0万桶/日。
• 原油出口：减少226.7万桶/日至336.2万桶/日。
• 战略石油储备（SPR）：库存维持在3.716亿桶不变。
• EIA汽油库存：减少113.4万桶。

液化气市场数据

• 国内液化气商品总量：55.71万吨，较上周减少1.15%。
• 国际船期到港量：40.2万吨，略少于预期，以华东地区为主。
• 中国液化气港口库存：171.33万吨，较上期增加0.39%。

液化气出厂价

• 广州石化液化气（民用气）：出厂价数据见图表。
• 上海高桥液化气（民用气）：出厂价数据见图表。
• 济南炼厂液化气（民用气）：出厂价数据见图表。

化工相关产品价格

• 丙丁烷贴水：数据见图表。
• 醚后碳四出厂价：数据见图表。
• 烷基化汽油市场价（山东）：数据见图表。
• MTBE现货价（山东）：数据见图表。
• 顺酐现货价：数据见图表。

风险提示

• 原油价格大幅波动
• LPG需求不及预期

报告来源

• 公司名称：中泰期货股份有限公司
• 分析师姓名：肖海明
• 从业资格号：F3075626
• 投资咨询资格号：Z0018001
• 联系电话：0531-81678601
• 公司地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层
• 客服电话：400-618-6767

备注：本报告仅限中泰期货客户使用，不构成任何交易建议。市场有风险，投资需谨慎。