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焦炭与焦煤市场分析总结（2024年03月21日）

核心内容概述

本报告主要分析了2024年3月21日焦炭与焦煤市场的价格走势、持仓变化及基本面情况，指出当前市场处于震荡反复状态，短期内价格承压运行，但存在一定的支撑。

基本面跟踪

期货价格

现货价格

仓单成本

焦炭现货价格

焦炭仓单成本

价差变化

价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2240元/吨
   • 青岛港：2245元/吨
   • 连云港港：2245元/吨
   • 日照港：2050元/吨
   • 天津港：2235元/吨

2. 3月20日汾渭CCI冶金煤指数：

   • 山西煤（S1.3G75主焦）：介休1680元/吨（-50）
   • 蒙5#（S1.3G75主焦）：沙河驿1677元/吨（-20）
   • 蒙3#（S1.3G75主焦）：沙河驿1595元/吨（-）

3. 持仓变化：

   • 焦煤JM2405：多头增仓1578手，空头增仓215手
   • 焦炭J2405：多头减仓356手，空头减仓869手

趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示当前市场趋势中性，无明显看多或看空倾向。

主要观点

1. 价格走势：煤焦市场近期呈现震荡回落态势，估值快速回调，市场情绪偏向悲观。
2. 供应端：全年原煤及焦煤减量趋势明确，山西吕梁地区煤矿因矿难影响，产量受限，与往年同期相比存在50-100万吨/周的差距。
3. 需求端：终端需求疲软，项目复工缓慢，资金流转问题未明显改善，钢材库存持续累库，高炉复产节奏偏慢。
4. 市场逻辑：当前市场矛盾集中于需求端，但供应端的修复空间有限，焦煤总库存仍处于去库周期。
5. 支撑与反转：尽管铁水维持在低位，但产量缺口对价格形成一定支撑。价格跌势的中断需等待两个关键拐点：一是铁水回升，二是成材库存下降。

投资建议

• 前期煤焦59反套建议止盈离场。
• 短期内市场以震荡为主，建议投资者保持谨慎，关注铁水和成材库存的变化。
• 长期来看，若终端需求改善或政策支持出现，市场或有反弹机会，但短期内反转难度较大。

风险提示

• 市场存在较大不确定性，价格波动可能受到政策、天气、运输等因素影响。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不构成具体投资建议。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告观点基于作者分析，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。