20240711-国泰期货-焦炭_宽幅震荡_焦煤_宽幅震荡_3页_628kb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年7月11日焦炭和焦煤的市场情况，指出当前市场整体呈现宽幅震荡态势。从期货价格、现货价格、持仓变化及价差变动等多个维度进行了综合评估，并对市场趋势进行了判断。

基本面跟踪

期货价格

现货价格

• 焦煤：

  • 临汾低硫主焦：1920元/吨（持平）
  • 沙河驿自提价：1790元/吨（持平）
  • 吕梁低硫主焦：1750元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：2196元/吨（下跌5元/吨）

• 焦炭：

  • 山东准一到厂价：1870元/吨（持平）
  • 山西准一到厂价：1880元/吨（持平）
  • 日照港准一平仓价格指数：2040元/吨（持平）

仓单成本

价差变动

价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港山西主焦煤库提价：2070元/吨
   • 青岛港外贸澳洲主焦煤库提价：2095元/吨
   • 连云港澳洲主焦煤库提价：2095元/吨
   • 日照港澳洲主焦煤港口库提价：1910元/吨
   • 天津港澳洲主焦煤港口库提价：2085元/吨

2. 7月10日汾渭CCI冶金煤指数：

   • S1.3G75主焦（山西煤）介休：1760元/吨（无变化）
   • S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿：1661元/吨（无变化）
   • S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿：1565元/吨（无变化）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2409合约：多头增仓2015手，空头增仓1612手
   • 焦炭J2409合约：多头增仓780手，空头减仓13手

趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

市场观点及建议

1. 宏观情绪影响：受蒙煤三季度长协价下调影响，盘面情绪再度转弱。
2. 供应端分析：国内焦煤供应仍处于修复阶段，虽然改善节奏缓慢，但海外进口对国内供给起到一定补充作用，整体库存已形成筑底企稳态势。
3. 需求端分析：
   • 焦化厂虽有提涨落地及二轮提涨预期，但涨幅有限，利润仍受挤压，以消耗库存为主。
   • 钢厂处于博弈状态，尽管本周铁水产量企稳在239万吨附近，但在全年粗钢产量调节的影响下，铁水产量突破去年同期高位的想象空间有限。
4. 市场判断：在供应有确定性修复、需求向上空间受限的背景下，煤焦基本面承压。宏观扰动对价格下跌形成一定抵抗，短期以震荡反复对待。

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