20250921-国盛证券-传媒行业周报_商务部等9部门发布_关于扩大服务消费的若干政策措施_腾讯混元升级AI绘画微调范式_10页_1mb

传媒行业周报摘要

本周（9.15-9.19），传媒板块上涨0.69%，表现由游戏和影视板块驱动。预计2025年下半年传媒行业将重点关注游戏基本面驱动板块，以及在新政策下可能实现困境反转的影视板块。AI应用和IP变现为弹性方向，重点包括AI陪伴、教育、玩具及IP价值挖掘领域。

未来投资建议：游戏领域关注ST华通、巨人网络等；影视领域关注芒果超媒、华策影视等；AI领域关注豆神教育、盛天网络等；教育领域关注学大教育、粉笔等；港股领域关注腾讯控股、阿里巴巴等，及阜博集团等潜在爆发点。

近期事件：商务部等9部门发布政策，推动服务消费创新和AI技术应用；腾讯混元AI模型升级，图像生成质量提升显著；小红书开放AI技术体系并启动大规模校招，强调社区互动和技术创新。

风险提示：政策监管、行业竞争加剧、宏观环境不确定性。

核心数据和观点

• 板块涨跌幅：0.69%，前五涨幅股包括完美世界、恺英网络等；跌幅股如紫天科技下跌81.8%。
• AI应用焦点：关注能实现数据变现的公司，同时强调商业模式壁垒。
• 事件驱动：政策支持消费新业态，技术赋能推动传媒行业增长。

此总结基于报告内容提炼，涵盖关键绩效指标和战略方向。