20220426-东方财富证券-早盘前瞻_国家烟草专卖局发布关于促进电子烟产业法治化规范化的若干政策措施_2页

电子烟产业法治化规范化政策总结

核心内容概述

2022年4月26日，国家烟草专卖局发布《关于促进电子烟产业法治化规范化的若干政策措施》，旨在加强电子烟管理，保护人民健康安全，解决市场与产业存在的突出问题，推动电子烟产业平稳有序发展。

主要政策内容

一、优化产业布局

• 推动电子烟产能向具有比较优势的地区和企业适度集中。
• 统筹考虑产业基础、资源利用效率、市场需求等因素，合理确定电子烟生产、批发和零售等业务布局。

二、加强供需管理

• 科学合理确定产销规模，规范生产经营秩序。
• 通过政策引导，实现供需平衡，避免市场过度扩张或萎缩。

三、落实投融资管理

• 明确电子烟限制发展的产业定位。
• 在固定资产投资、外商投资和企业融资方面依法实施审查，防止无序扩张。

四、构建公平竞争市场体系

• 统一市场准入规则，建立电子烟交易管理平台。
• 完善价格和税收政策，提高资源配置效率，促进市场公平竞争。

五、强化市场监管

• 加强对电子烟产业全流程监管，切实提高监管效能。
• 通过制度建设，提升监管的系统性和针对性，防范市场风险。

六、加强质量安全管理

• 提高电子烟产品质量水平，保障消费者利益。
• 建立健全质量标准体系，强化安全监管，推动行业高质量发展。

免税政策与消费市场展望

市内免税店发展

• 国务院办公厅发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，提出完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店。
• 市内免税店相比机场免税店具有土地成本低、选址灵活等优势，发展潜力大。
• 预计未来几年，市内免税与离岛免税将共同发力，重塑中国消费市场格局。

投资建议与评级标准

投资建议评级

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
• 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

行业评级标准

• 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
• 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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研究机构与分析师信息

• 研究机构：东方财富证券研究所
• 分析师：何玮（证书编号：S1160517110001）
• 联系人：夏嘉鑫
• 联系电话：021-23586316

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总结：国家烟草专卖局通过多项措施推动电子烟产业法治化、规范化发展，强调产业布局优化、供需管理、投融资监管、市场公平、全流程监管和质量安全。同时，国务院政策支持市内免税店发展，为消费市场带来新的增长点。东方财富证券研究所提供相关投资建议，并明确免责声明，强调投资风险自担。