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2017年中国股权激励报告摘要总结

核心内容概述

2016年中国股权激励市场持续升温，成为推动企业业绩增长的重要工具。在供给侧改革背景下，人才资源竞争加剧，股权激励被广泛用于吸引、保留和激发核心人才。同时，《上市公司股权激励管理办法》的发布，赋予了企业更大的自主权，使得股权激励方案更加灵活。新三板市场也因政策支持和创新空间，成为股权激励实施的新兴力量。

主要观点

1. 宏观环境与政策支持

• 供给侧改革：推动经济结构优化，促使企业更重视人才激励。
• 股权激励政策：《上市公司股权激励管理办法》的发布，使得企业拥有更多自主权，市场约束增强，监管职责后移。
• 国企混改：员工持股试点加速，尤其是国有科技型企业成为人才激励的重点对象。
• 税收政策：非上市公司和新三板企业受益于股权激励税收优惠，降低了激励成本。

2. A股市场股权激励趋势

• 上市公司数量增长：2016年A股披露股权激励计划的公司达219家，同比增长6.83%。
• 板块分布：创业板企业实施股权激励计划最多，占比超四成，显示出高科技企业对人才激励的重视。
• 所有制分布：民营企业仍为股权激励实施主体，占比超77%，但非民企数量有所上升。
• 行业分布：制造业企业数量最多，占比近64%，其中计算机、通信、医药等行业尤为突出。
• 激励工具：限制性股票仍是主流工具，占比超过70%，其次是股票期权。
• 激励常态化：多数企业已多次实施股权激励，成为企业发展的常态机制。

3. 新三板股权激励情况

• 激励热度上升：新三板股权激励方案数量较2015年增长一倍多，达305家。
• 激励标的来源：以定向增发为主，占68.52%，老股转让占30.16%。
• 激励工具选择：限制性股票最受青睐，占比57.38%，股票期权次之。
• 激励约束机制：双层约束体系（公司级 + 个人级）成为主流，增强激励效果。
• 获益方式：股权变现能力成为关注焦点，多种方式如大股东回购、现金分红等被采用。

关键信息

一、2016年A股股权激励数据

• 总数：219家上市公司披露股权激励计划，179家实施员工持股计划。
• 板块分布：创业板 > 中小板 > 深沪主板。
• 行业分布：制造业占比最大，计算机、通信、医药等细分行业表现突出。
• 激励工具：限制性股票 > 股票期权 > 股票增值权。
• 激励频率：近半数企业曾实施过股权激励，部分企业多次实施。

二、典型案例分析

1. 科大智能

• 激励力度：授予2512.30万股限制性股票，占公司股本4.17%。
• 激励对象：包括董事、高管、中层管理人员及核心技术骨干。
• 考核指标：2016-2018年净利润增长率分别不低于96%、136%、186%。

2. 科新机电

• 业绩背景：公司经历业绩下滑，通过股权激励实现扭亏为盈。
• 激励方式：限制性股票，授予价格5.09元，总授予数量1100万股。
• 解锁条件：设定三年业绩目标，激励对象积极性显著提升。

3. 美的集团

• 战略转型：实施“智能产品 + 智能制造”双智战略。
• 激励方式：合伙人持股计划与多期股权激励计划结合。
• 激励效果：强化员工与企业利益一致性，推动战略落地。

4. 碧水源

• 激励类型：股票期权与限制性股票结合，实施三轮激励计划。
• 激励对象：覆盖中层管理人员及核心员工。
• 激励趋势：从高增长目标逐步过渡到平稳发展期，激励方式趋于成熟。

5. 博岳股份

• 激励总量：60万股，占公司总股本5%。
• 激励方式：股权 + 虚拟股权，激励对象无需出资。
• 退出机制：明确区分不同离职情形下的退出价格。

三、新三板股权激励创新案例

1. 多维度

• 激励机制：设置基础、定向、超额激励，分批解锁。
• 激励对象：公司高管、中层及子公司员工。
• 解锁条件：与KPI深度绑定，激励效果显著。

2. 明通集团

• 激励体系：集团 + 子公司双层激励，提升子公司发展动力。
• 激励方式：股票期权 + 激励基金，实现利益共享与风险共担。

3. 蓝氧科技

• 激励分层：基础激励期权、定向激励期权、超额奖励期权。
• 激励目标：提升业绩，推动企业快速发展。

4. 博岳股份

• 激励方式：股权 + 虚拟股权，提升员工参与感。
• 激励机制：分阶段解锁，明确退出价格和减持安排。

股权激励理念与成功要素

一、股权激励内涵

• 通过股权或虚拟股权等方式，使员工以股东身份参与企业利润分配和决策，提升员工与企业利益一致性。

二、实施股权激励的意义和作用

• 业绩提升：股权激励与公司业绩正相关，有助于提升公司市值。
• 人才保留与吸引：提升企业吸引力，促进人才流动向高价值企业集中。
• 战略落地：通过股权激励统一管理层与员工目标，助力企业战略实施。
• 核心能力构筑：激发员工潜力，提升企业整体运营效率。

三、股权激励成功四大要素

1. 战略与事业理念的澄清与认同：明确企业愿景，统一激励对象目标。
2. 系统筹划，激励与约束并重：平衡激励与风险，建立绩效考核机制。
3. 妥善实施，避免负激励：合理管理员工期望，提升激励效果。
4. 合法合规兼顾创新：在政策框架内灵活设计激励方案，实现多方共赢。

佐佑顾问优势

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• 服务范围：为1000多家企业提供股权激励方案，服务涵盖培训、咨询等。
• 成功案例：近百个成功案例，体现落地能力。
• 服务内容：包括基础调研、方案设计、配套措施调整、相关方沟通、实施辅导等。
• 一体化解决方案：注重成效，提供专业、系统化服务。

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