20241205-交银国际证券-公司整体亏损加速收窄可期_教育服务增速与行业一致_8页_387kb

高途教育财务预测修正与业绩展望

当前情况综述

2024年三季度业绩亮点

未来展望

股价目标与评级

基于公司在调整后的下沉渠道投放策略，预计体育平台ROI保持稳定。第四季度收入增速预计为25%以上，主要受K12线上教育服务增长（增速34%）的拉动。截至2024年三季度末，调整后运营亏损为32亿元，较2024年大幅缩减，主要得益于营销成本占比下降至占收入44%。

• 分析师指出：受教育行业复苏及公司战略转向影响，市场预期逐渐调整，对2025年收入增速有所下调，但对亏损收窄寄予厚望。预计2026年或将实现整体盈利。维持2024/25年收入预测分别为447亿元/56亿元，建议股价46美元，评级买入，未来股价或将迎来反弹机会。