20250103-国联期货-2025年玻璃纯碱1月策略报告_供需预期走弱_关注宏观扰动_25页_3mb

这份报告由国联期货分析师张可心撰写，聚焦于玻璃和纯碱期货交易策略的分析。报告分为回顾和展望两部分，结合供需数据和价格预期，提供投资建议和风险提示。分析基于最新市场数据，强调玻璃和纯碱在2024年12月的表现，并预测2025年1月的情况。

玻璃回顾与展望：12月玻璃供需边际好转，供应端产量小幅上升但库存去化，需求端因年末赶工和补库支撑了价格，但市场预期偏悲观。供应方面，12月有产线达产和冷修变化；需求方面，赶工末期需求回落。1月展望：供需矛盾一般，但中下旬需求走淡可能导致恶化；期价预计震荡偏空，区间1280-1380元/吨。风险包括地产政策超预期、纯碱成本扰动和宏观政策变化。

纯碱回顾与展望：12月纯碱供需环比好转，供应端开工下滑，需求端逢低补库推动库存去化，但高库存矛盾未解。价格震荡下行，1月预计供需恶化，期现价格面临下行压力；策略建议做空反弹。风险包括供应意外减量、下游补库超预期和宏观因素。

整体报告强调市场不确定性，谨慎投资者需关注风险。报告字数约950字，仅供参考。