20210624-渤海证券-家电行业周报_618落下帷幕_传统家电均价提升推动销额增加_18页_1mb

报告摘要

2021年618大促已结束，家电行业整体表现优于市场，但不同细分领域呈现分化。尽管家电（中信）板块小幅下跌0.25%，但多数子行业实现上涨，尤其是黑色家电和小家电涨幅显著。同时，传统家电虽销量下滑，但均价上涨带动销售额增长，显示出行业向高端化、智能化转型的趋势。

行业表现分化：在30个中信一级行业中，家电板块排名第26，整体表现落后于大盘。但细分子行业中，厨房电器、照明电工及其他、小家电和黑色家电均实现上涨，其中黑色家电涨幅最大。
618促销结果：白电线上零售额同比增长23.6%-17.8%，但销量出现不同程度下滑；黑电线上销量同比下降19.6%，但销额同比增长25.7%，均价上涨56.2%。
小家电市场低迷：小家电线上零售额同比下降8.9%，零售量下降16.7%，市场整体表现不如其他子行业。
“推高卖精”策略盛行：在原材料价格高位运行背景下，家电企业不再主打低价策略，而是通过推出高端、智能化产品提升均价和附加值。
“量跌额涨”现象明显：传统家电销量下滑，但均价提升带动销售额增长，显示出消费升级趋势。
“银发经济”潜力巨大：随着人口老龄化加剧，老年家电市场成为新的增长点，家电企业开始布局适老化产品，如海尔、美的和格力分别推出适老化设计、银发专属产品和长者空调等。
新兴品类家电增长强劲：4K高清投影机、智能降噪耳机、智能手表等新兴品类在京东618期间表现亮眼，成交额同比大幅增长。

子行业	周涨幅	线上零售额同比增幅	线上销量同比变化
厨房电器	+3.23%	-	-
白色家电	-2.70%	23.6%（冰箱）	-6.6%（冰箱）
照明电工及其他	+6.31%	3.6%（冷柜）	-5.4%（冷柜）
小家电	+6.70%	17.8%（洗衣机）	-16.7%（小家电）
黑色家电	+7.36%	13.7%（空调）	-3.5%（空调）

阳光照明：
- 向智易物联增资8,500万元，持股85%，以加强国内市场业务。
- 调整业务组织架构，引入智易物联专业管理团队，整合内外部资源。
- 通过增资提升品牌影响力和市场占有率，增强公司在智能照明领域的竞争力。
三花智控：
- 使用募集资金对全资子公司三花商用增资14.87亿元，推进商用制冷空调智能控制元器件建设项目。
- 增资不涉及关联交易，有利于提高募集资金使用效率，增强子公司资本实力。