20251114-大越期货-甲醇早报_24页_1mb

甲醇早报分析总结（2025-11-14）

下载提示

本报告为甲醇早报，分析结论仅供参考，不构成投资建议，同时提示市场风险。

甲醇观点与建议

短期展望

甲醇短期延续偏弱运行，受基本面转弱、需求不足及供需矛盾支撑，预计小幅下跌空间有限，维持震荡区间主要看多空因素博弈。

成交价格

MA2601: 2075-2130震荡区间运行；江苏现货价为2072元/吨，现货贴水期货（基差-3）。

甲醇多空因素分析

多方利空因素

1. 需求淡季，甲醛进入传统淡季；内蒙东华装置恢复出货；
2. 库存高企，港口社会库存增加，上游出货承压；
3. MTO装置开工下滑，部分地区MTBE装置进一步停产；
4. 煤制甲醇利润维持高位，货源供应增加；甲醛产量下降。

多方利多因素

1. 供应扰动，部分装置停车，如榆林凯越、新疆新业、内蒙古华凯等；
2. 可流通货源减少，西北地区甲醇供应缓解；
3. 非洲制裁事件及伊朗发货量减少，影响国际市场供应；
4. 港口库存相对偏低，东西价差收窄。

技术面及持仓分析

技术面

• 储存：华东港口可流通货源减少至约76.59万吨，较上期下降。
• 成交趋势：甲醇现货价2103元/吨跌5元/吨；基差+5元/吨，中性；
• 储存：基差-3，现货贴水期货；
• 价格走势因素：

graph TD
    甲醇现货价格趋势         [稳定]
    港口库存               [高企]
    需求配置因素         [淡季特征明显]

持仓状态

• 偏空：主力净空头增加，空头力量增强；
• 产销状况：总产量不及高点但产量仍偏高位，供需缺口未改善；
• 预计本周甲醇价格偏弱震荡，提供操作区间。

联系方式

咨询部：大越期货投资咨询部 金泽彬
电话：0575-85226759
证咨询资格号：证监许可【2012】1091号

免责声明

本内容仅供参考，不出具具体操作建议，越期货不承担任何投资结果风险。投资者应独立做出判断。