20251114-广发期货-甲醇周报_24页_1mb

甲醇周报总结:

• 市场总体疲软: 本周甲醇市场供需矛盾突出，沿海高库存持续压制现货价格，呈现阴跌走势，上游生产亏损加深，短期维持低位震荡。

• 供应端: 国内产量微增至184.49万吨/周，开工率76.54%，进口预期150-160万吨，海外装置检修计划增多，压力仍存。

• 需求端: MTO 制度开工率下降，传统下游需求疲软，醋酸和DMF等装置部分停车，需求恢复缓慢。

• 估值趋势: 上游煤制利润走弱明显，下游MTO利润略有修复，煤炭价格上涨支撑，但整体估值偏弱。

• 库存数据: 沿海港口库存累库，单周增幅不大，内地库存低位但港口库存同比偏高，库存压力突出。

• 行情展望: 短期内，弱现实格局难改，价格承压震荡；中长期关注05 合约库存去化机会和MTO 利润收缩。