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2022-08-10 甲醇早报总结

核心内容概述

2022年8月10日甲醇早报主要分析了国内甲醇市场近期表现，包括供需状况、价格走势、库存变化、基差情况、主力持仓以及市场预期。同时，报告也涉及甲醇相关下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸和MTO的生产利润与负荷变化，以及国内外甲醇装置的检修情况。

主要观点

1. 市场基本面

• 国内甲醇市场表现一般，内地局部供应恢复，但山东、港口等烯烃装置降负或停车，导致市场供需矛盾略增。
• 原油回落对甲醇期货形成利空，短期期现货及各地或延续偏弱行情。
• 预期：短期内市场弱势延续，甲醇预计偏弱调整，建议短线操作区间为2460-2530元/吨，长线观望。

2. 基差与价差

• 基差：8月9日江苏甲醇现货价为2485元/吨，基差为-3元/吨，现货平水期货，为中性。
• 进口价差：进口成本为2603元/吨，进口价差为-118元/吨，显示进口甲醇价格相对较高。
• 区域价差：江苏-鲁南价差为-55元/吨，江苏-河北价差为5元/吨，江苏-内蒙古价差为220元/吨，显示区域间价格差异明显。

3. 库存情况

• 华东、华南港口社会库存总量：截至8月4日为78.95万吨，较上周下滑1.03万吨。
• 沿海地区可流通货源：约48.08万吨，较上周降1.78万吨。
• 港口库存：华东港口库存为60.45万吨，较上周减少0.73万吨；华南港口库存为18.5万吨，较上周减少0.3万吨。

4. 期货市场

• 甲醇期货收盘价：8月9日为2488元/吨，较前值下跌59元/吨。
• 20日线偏上，价格在均线上方，显示偏多趋势。
• 主力持仓：主力空单为主，多翻空，整体偏空。

关键信息

1. 供应端

• 国内甲醇开工率：67.33%，较上周增加0.45%。
• 部分装置检修：如大唐多伦、神华包头、新疆广汇等，检修损失量约351,950吨，占全国产能的36%。
• 伊朗部分装置停车，叠加海外船只趋紧，8月进口预期缩减。

2. 需求端

• 传统下游需求疲软：甲醛、板厂等需求表现一般，不利于市场运行。
• 房地产行业不佳，进一步抑制需求。

3. 下游产品表现

• 甲醛：现货价稳定，利润为-184元/吨，负荷为18.81%。
• 二甲醚：现货价上涨1.52%，利润为178元/吨，负荷为22.70%。
• 醋酸：现货价下跌5%，利润为1233元/吨，负荷为90.97%。
• MTO：现货价稳定，利润为-652元/吨，负荷为81.63%。

4. 风险提示

• 需求端持续偏弱是主要风险点，可能进一步拖累市场走势。
• 供应端恢复可能带来短期压力，如部分停工项目重启。

结论

综上所述，甲醇市场短期内面临供需矛盾加剧和原油回落的双重压力，预计继续偏弱调整。建议投资者在2460-2530元/吨区间操作，长线保持观望。同时，关注区域价差变化及进口情况，以判断市场趋势。