20170822-浙商证券-浙商晨报_14页_786kb

文档总结

核心内容概述

该文档为2017年8月22日浙商证券发布的行业与个股分析报告，涵盖天然气、电子、公用事业、中小盘、医药、中药等多个领域，对相关行业趋势、个股表现及投资建议进行分析。同时，包含精选新闻及公告内容，为投资者提供市场动态参考。

主要观点与关键信息

1. 天然气行业分析

• 政策驱动：在“十三五”期间，天然气将提升为我国主体能源，政策支持推动其规模化利用。
• 价格下行：油气改革政策落地，推动终端气价趋势性下行，国内气价向欧美看齐，国内外价差缩小。
• 市场空间：预计2020年末中国天然气进口量将达2250亿m³，占总消费量近50%。
• 投资逻辑：天然气全产业链受益于“量升价跌”效应，重点推荐中下游管输运营商及终端设备厂商。
• 相关标的：推荐关注金鸿能源、百川能源、深圳燃气、新奥股份、升达林业等。

2. 联创电子深度报告

• 行业趋势：光学镜头产业壁垒高，公司凭借自身能力、品牌背书及长期布局，已从运动相机市场拓展至车载、无人机、AR/VR等领域。
• 产能释放：手机镜头项目进展顺利，已形成5KK/月的产能，预计未来受益于手机双摄及3D sensing趋势。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.59、0.99、1.41元/股，对应PE分别为28.58、17.00、11.95倍。
• 投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级。

3. 杭锅股份中报点评

• 业绩增长：上半年实现营收18亿元，同比增长67.21%；归母净利润2.1亿元，同比增长151.86%。
• 业务亮点：
  • 余热锅炉销量大涨，占营收比例达54.2%，全年高增长可期。
  • 海外业务快速突破，上半年海外销售8.5亿元，占营收47.5%，同比增长268%。
• 未来驱动：天然气与光热发电将成为“十三五”核心增长点。
• 投资评级：持续推荐，给予“增持”评级。

4. 天成自控中报点评

• 业绩表现：上半年营收2.84亿元，同比增长70.54%；归母净利润2786.13万元，同比增长70.01%。
• 业务亮点：
  • 乘用车座椅开始批量供货，预计全年贡献收入1.54亿元。
  • 新客户开拓持续推进，公司已进入多款车型供应体系。
• 盈利预测：预计2017-2019年营收分别为6.83、11.17、13.46亿元，归母净利润分别为7087万元、9286万元、10335万元。
• 投资评级：维持“增持”评级。

5. 广东鸿图中报点评

• 业绩表现：上半年营收21.28亿元，同比增长81.18%；归母净利润1.53亿元，同比增长160.64%。
• 业务亮点：
  • 压铸业务提升迅速，公司布局南通、武汉工厂，加速产能扩张。
  • 收购四维尔、宝龙汽车，拓展汽车外饰件及专用车领域。
• 国企改革：公司作为粤科金融集团旗下唯一上市公司，有望受益于国企改革推进。
• 盈利预测：预计2017-2019年营收分别为51.31、61.45、63.10亿元，归母净利润分别为3.09、3.73、4.24亿元。
• 投资评级：维持“买入”评级。

6. 明泰铝业中报点评

• 业绩表现：上半年营收46.66亿元，同比增长41.11%；归母净利润1.80亿元，同比增长33.06%。
• 业务亮点：
  • 交通用铝产能稳步释放，公司布局高精度交通用铝板带及型材项目。
  • 铝深加工项目稳步推进，提升产品附加值及盈利能力。
• 投资评级：维持“买入”评级。

7. 广誉远中报点评

• 业绩表现：上半年营收5.03亿元，同比增长26.95%；归母净利润7867.58万元，同比增长265.48%。
• 业务亮点：
  • 传统中药保持较快增长，公司实施员工持股计划，进一步激发员工积极性。
  • 公司规划扩大产能，提升整体盈利能力。
• 盈利预测：预计2017-2019年营收分别为17.36亿元、30.33亿元、44.54亿元；归母净利润分别为2.06亿元、3.79亿元、5.55亿元。
• 投资评级：给予“买入”评级。

8. 兄弟科技中报点评

• 行业趋势：泛酸钙价格大幅上涨，月涨幅达400%，行业进入涨价周期。
• 业务亮点：
  • 公司泛酸钙产能预计四季度投产，提升业绩弹性。
  • 维生素B1提价增厚公司业绩，预计贡献净利润1.2亿元。
• 盈利预测：预计2017-2019年营收分别为14.65亿元、19.62亿元、24.67亿元；归母净利润分别为3.86亿、4.98亿、6.08亿元。
• 投资评级：维持“买入”评级。

精选新闻与公告

• 格林美：获准发行6亿元公司债券。
• 卧龙电气：拟设立全资子公司卧龙越南，用于投资建设电机及控制装置生产基地。
• 保变电气：法院解除对天威集团持有的公司股份的轮候冻结。
• 杭锅股份：上半年营收17.9亿元，同比增长67.21%；净利润2.16亿元，同比增长151.86%。
• 方大炭素：净利润同比大幅增长2647.66%，表现亮眼。
• 西部材料：净利润同比增长301.02%，业绩显著提升。
• 通达动力：净利润同比增长381.21%，增长迅速。
• 其他公司：如迪森股份、津膜科技、三聚环保等均有不同程度的业绩增长或项目进展。

投资评级说明

• 个股评级：

  • 买入：个股表现优于沪深300指数20%以上。
  • 增持：个股表现优于沪深300指数10%-20%。
  • 中性：个股表现与沪深300指数波动范围在-10%至+10%之间。
  • 减持：个股表现劣于沪深300指数10%以下。

• 行业评级：

  • 看好：行业指数优于沪深300指数10%以上。
  • 中性：行业指数与沪深300指数波动范围在-10%至+10%之间。
  • 看淡：行业指数劣于沪深300指数10%以下。

风险提示

• 天然气行业：能源结构转型低于预期、油气改革不达预期。
• 联创电子：客户拓展不及预期、行业竞争加剧。
• 其他行业：政策变化、市场竞争加剧、原材料价格波动等。

总结

文档全面分析了2017年8月22日天然气、电子、公用事业、中小盘、医药、中药等行业的投资逻辑与个股表现，强调了政策支持、价格趋势、产能扩张及市场拓展对行业和个股的积极影响。重点推荐了杭锅股份、联创电子、广东鸿图、明泰铝业、广誉远、兄弟科技等标的，并结合市场动态和公司业绩，维持“买入”或“增持”评级。同时，提供了精选新闻及公告内容，为投资者提供全面的市场参考。