20170822-兴业证券-晨会纪要_19页_1mb

报告摘要

市场数据与行业分析总结

一、核心内容概览

1. 国内主要市场指数表现

上证综指：指数为3287，1日涨跌幅为0.6%，5日涨跌幅为1.5%，本年涨跌幅为4.8%。
深证成指：指数为10690，1日涨跌幅为0.7%，5日涨跌幅为1.6%，本年涨跌幅为4.2%。
创业板指：指数为1829，1日涨跌幅为0.4%，5日涨跌幅为2.0%，本年涨跌幅为-6.8%。
中小板指：指数为7213，1日涨跌幅为0.7%，5日涨跌幅为1.9%，本年涨跌幅为10.8%。
沪深300：指数为3741，1日涨跌幅为0.4%，5日涨跌幅为1.3%，本年涨跌幅为11.9%。
中证500：指数为6404，1日涨跌幅为0.9%，5日涨跌幅为1.8%，本年涨跌幅为1.3%。

2. 行业表现分析

表现最好的前五行业：
- 钢铁：指数3219，1日涨跌幅2.9%，5日涨跌幅2.7%，本年涨跌幅23.3%。
- 有色金属：指数4331，1日涨跌幅1.9%，5日涨跌幅-0.3%，本年涨跌幅19.5%。
- 通信：指数2759，1日涨跌幅1.9%，5日涨跌幅4.8%，本年涨跌幅-5.6%。
- 家用电器：指数6210，1日涨跌幅1.3%，5日涨跌幅0.3%，本年涨跌幅20.7%。
- 采掘：指数3593，1日涨跌幅1.2%，5日涨跌幅2.2%，本年涨跌幅3.8%。
表现最差的前五行业：
- 食品饮料：指数9180，1日涨跌幅-0.1%，5日涨跌幅-1.1%，本年涨跌幅21.8%。
- 银行：指数3526，1日涨跌幅-0.1%，5日涨跌幅0.9%，本年涨跌幅8.4%。
- 国防军工：指数1425，1日涨跌幅0.1%，5日涨跌幅0.9%，本年涨跌幅-10.2%。
- 交通运输：指数2978，1日涨跌幅0.2%，5日涨跌幅2.9%，本年涨跌幅7.8%。
- 非银金融：指数1875，1日涨跌幅0.2%，5日涨跌幅1.3%，本年涨跌幅10.4%。

3. 周边市场表现

恒生指数：指数为27155，1日涨跌幅0.4%，5日涨跌幅-0.4%，本年涨跌幅22.6%。
恒生红筹：指数为4250，1日涨跌幅0.9%，5日涨跌幅0.2%，本年涨跌幅18.0%。
日经225：指数为19393，1日涨跌幅-0.4%，5日涨跌幅-0.7%，本年涨跌幅-1.0%。
道琼斯：指数为21704，1日涨跌幅0.1%，5日涨跌幅-1.3%，本年涨跌幅9.2%。
标普500：指数为2428，1日涨跌幅0.1%，5日涨跌幅-1.5%，本年涨跌幅7.6%。
纳斯达克：指数为6213，1日涨跌幅-0.1%，5日涨跌幅-2.0%，本年涨跌幅14.4%。
德国DAX：指数为12066，1日涨跌幅-0.8%，5日涨跌幅-0.8%，本年涨跌幅4.0%。
法国CAC：指数为5088，1日涨跌幅-0.5%，5日涨跌幅-0.7%，本年涨跌幅4.2%。
富时100：指数为7319，1日涨跌幅-0.1%，5日涨跌幅-0.5%，本年涨跌幅2.0%。

4. 外汇与商品市场

美元指数：收盘价为93.0910，1日涨跌幅-0.4%，5日涨跌幅-0.4%，本年涨跌幅-9.5%。
美元-人民币：收盘价为6.6649，1日涨跌幅-0.1%，5日涨跌幅-0.1%，本年涨跌幅-4.0%。
美元-日元：收盘价为108.9700，1日涨跌幅-0.2%，5日涨跌幅-0.6%，本年涨跌幅-7.3%。
欧元-美元：收盘价为1.1814，1日涨跌幅0.5%，5日涨跌幅0.3%，本年涨跌幅13.0%。
英镑-美元：收盘价为1.2900，1日涨跌幅0.2%，5日涨跌幅-0.5%，本年涨跌幅5.1%。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观观点

英国通胀略低于预期，但经济表现稳定。
日本GDP超预期增长，显示出强劲的经济复苏势头。
美国零售销售表现强劲，但房地产市场仍处于供不应求状态。
欧元区二季度经济增长稳健，但德国GDP增速有所下滑。
特朗普的言论及政局混乱推高了市场避险情绪，对美股形成冲击。

2. 金融工程观点

指数走势偏弱，市场情绪偏谨慎。
量化选股策略表现良好，其中“3+2”策略涨幅最大。
融资余额继续攀升，显示市场资金面较为宽松。
期权市场波动率风险溢价较高，市场情绪仍偏弱。

3. 重点行业观点

申通快递：业务量增长18.3%，收入增长25.87%，单件收入提升，建议积极关注。
航天信息：业绩稳定，非税业务拓展，预计2017-2019年EPS分别为0.83元、0.92元、1.02元，维持“买入”评级。
梦网荣信：收入略降，但毛利提升，聚焦移动互联网服务，预计2017-2019年EPS分别为0.33元、0.42元、0.50元，给予“增持”评级。
巴西鸡肉反倾销调查：可能对国内鸡价形成利好，推荐白鸡养殖板块。
朗姿股份：并表推动业绩增长，关注后续时尚产业布局，维持“增持”评级。
世联行：长租公寓业务具备三大优势，预计2017-2019年EPS分别为0.52元、0.76元，维持“买入”评级。
新城控股：销售与业绩稳健增长，投资拿地能力优异，预计2017-2019年EPS分别为1.92元、2.89元，维持“买入”评级。
长园集团：现金收购湖南中锂，EPS有望大幅提升，维持“增持”评级。
洽洽食品：Q2收入环比转增，新品及海外市场表现亮眼，维持“增持”评级。
中国联通：混改落地，引入多元投资者，提升业务发展，暂无评级。
建滔积层板：产品提价，毛利率提升，业绩增长明显，暂无评级。
建滔化工：多个产品价格上涨，业绩大幅提高，暂无评级。
中国软件国际：云计算与解放号业务增长迅速，首次给予“买入”评级。
金蝶国际：云业务增势迅猛，预计2017-2019年EPS分别为0.08元、0.10元、0.14元，维持“增持”评级。
白云山：业绩表现超预期，大南药恢复较快增长，暂无评级。

三、投资建议与风险提示

1. 投资建议

申通快递：看好估值回升，建议积极关注。
航天信息：业绩稳定，非税业务拓展，建议买入。
梦网荣信：聚焦移动互联网，建议增持。
世联行：长租公寓业务优势明显，建议买入。
新城控股：投资拿地能力优异，建议买入。
长园集团：现金收购提振EPS，建议增持。
洽洽食品：新品及海外市场表现良好，建议增持。
中国软件国际：云计算业务增长迅速，建议买入。
金蝶国际：云业务预期提升，建议增持。
白云山：业绩超预期，建议关注。

2. 风险提示

市场情绪波动：如特朗普政策、恐怖袭击事件等。
行业竞争加剧：如通信、食品饮料等行业。
政策变化：如反倾销、租赁政策等。
成本上升：如原材料、人工费用等。
市场预期变化：如云业务、新产品等。

四、近期研究报告概览

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
刘小明	装机容量持续提升,交易电量占比扩大	公用事业	暂无评级	2017-08-22
马斯劼	云业务增势迅猛,预期提升	通信	增持	2017-08-22
毛一凡	巴西鸡肉反倾销调查开启,进口收紧利好国内鸡价	农林牧渔	推荐	2017-08-21
陈永	新城控股中报点评:业绩稳健增长	房地产开发	买入	2017-08-21
邹杰	梦网荣信中报点评:发挥客户优势,聚焦移动互联网服务	通信	增持	2017-08-21
郑兆磊	标的小幅反弹,投资者维持偏谨慎预期	-	-	2017-08-21
朱玥	智能工厂波动致业绩略低预期,现金收购优质标的大幅提振EPS	电气设备	增持	2017-08-21
颜言	洽洽食品中报点评:收入环比转增,静待新品发力	食品综合	-	2017-08-21
王武蕾	指数走势相对偏弱,后市维持偏谨慎预期	-	-	2017-08-21
阎常铭	30城交易量持续回升,多地出台“租购并举”政策	房地产	推荐	2017-08-21
黄翰漾	白云山中报点评:业绩表现超预期,大南药恢复较快增长	香港恒生	暂无评级	2017-08-22

五、新股发行信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
002893	华通热力	3000.00	8.56
603813	原尚股份	2207.00	10.17
300700	岱勒新材	2060.00	-
603386	广东骏亚	5050.00	-
603277	银都股份	6600.00	-
002898	赛隆药业	4000.00	-
002897	意华股份	2667.00	-
603882	金域医学	6868.00	-
300695	兆丰股份	-	62.67
603725	天安新材	3668.00	-
300696	N爱乐达	-	22.38
300693	N盛弘	2281.00	14.42
603976	N正川	2700.00	14.32
603619	中曼石油	4000.01	22.61

六、联系方式

地区	联系人	电话	邮箱
上海	邓亚萍	021-38565916	dengyp@xyzq.com.cn
上海	盛英君	021-38565938	shengyj@xyzq.com.cn
上海	冯诚	021-38565411	fengcheng@xyzq.com.cn
北京	郑小平	010-66290223	zhengxiaoping@xyzq.com.cn
北京	苏蔚	010-66290190	suwei@xyzq.com.cn
深圳	朱元彧	0755-82796036	zhuyy@xyzq.com.cn
深圳	杨剑	0755-82797217	yangjian@xyzq.com.cn