20260204-国信证券-汽车智能化月报系列（三十二）_11月城区NOA渗透率超20_Waymo完成新一轮千亿融资_64页_9mb

汽车智能化月报系列（三十二）总结

核心内容概述

本报告聚焦2025年11月汽车智能化行业动态及数据更新，涵盖智能驾驶、智能座舱、智能网联三大领域，同时提供投资建议与风险提示。

主要观点

• 智能驾驶：2025年11月，乘用车L2级以上功能渗透率同比提升22%，城区NOA渗透率达20.6%，同比提升10个百分点，高速NOA渗透率38.9%，同比提升24个百分点。传感器方面，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达的渗透率分别达到69.0%、58.4%、16.6%，同比分别提升9、9、10个百分点。
• 智能座舱：10寸以上中控屏、HUD、座舱域控制器的渗透率分别为87.6%、24.3%、46.5%，同比分别提升5、8、14个百分点，显示座舱智能化趋势显著。
• 智能网联：OTA和T-BOX的渗透率分别为80.5%和64.2%，同比分别提升5个百分点和下降8个百分点。
• 行业动态：Waymo完成新一轮千亿融资，小马智行与爱特博合作布局高端Robotaxi，文远知行推出通用仿真平台，希迪智驾无人矿卡批量交付，华阳集团AIBOX获头部车企定点，禾赛科技在割草机器人市场占据主导地位，速腾聚创2025年机器人产品销量居行业第一，理想ADPro实现城市NOA量产，黑芝麻智能与萝卜快跑战略合作，九识智能与菜鸟共建RoboVan超级航母，佑驾创新在湖南斩获规模化订单，知行科技iDC700域控制器获头部车企定点。

关键信息

智能驾驶

• 渗透率：2025年11月L2级以上功能渗透率达38%，同比+22%，城区NOA渗透率20.6%（同比+10%，环比+4%），高速NOA渗透率38.9%（同比+24%，环比+5%）。
• 传感器：前视摄像头渗透率69.0%（同比+9%，环比+3%），前向毫米波雷达渗透率58.4%（同比+9%，环比+1%），激光雷达渗透率16.6%（同比+10%，环比+2%）。
• 域控制器：2025年11月乘用车驾驶域控渗透率37.2%，其中英伟达占比最高（54.3%），同比+21.9%，环比-3.4%。

智能座舱

• 产品渗透率：10寸以上中控屏87.6%（同比+5%，环比+2%），10寸以上液晶仪表50.1%（同比+0%，环比+0%），HUD24.3%（同比+8%，环比+1%），座舱域控制器46.5%（同比+14%，环比+2%）。

智能网联

• OTA：2025年11月渗透率80.5%，同比+5%。
• T-BOX：2025年11月渗透率64.2%，同比-8%。

投资建议

• 整车：推荐小鹏汽车、江淮汽车、吉利汽车。
• L4级自动驾驶：推荐小马智行、文远知行。
• 零部件：
  • 数据获取：速腾聚创、禾赛科技。
  • 数据传输：沪光股份。
  • 数据处理：地平线机器人-W、黑芝麻智能、科博达、华阳集团、均胜电子。
  • 数据应用：星宇股份、华阳集团、伯特利。

风险提示

• 汽车智能驾驶渗透速度不及预期。
• 销量不及预期。

重点公司盈利预测及投资评级

行业研究重点

智能驾驶发展

• 特斯拉：FSD累计行驶里程突破70亿英里，计划在2026年底前扩展至数十个城市，Cybercab将不配备方向盘。
• 蔚来：智能辅助驾驶用户达829,609名，使用总里程109,956,621公里，累计避免潜在事故1253.1万次。
• 小鹏：MONA AI辅助驾驶超2亿公里，车主智能辅助泊车使用率高达96%。
• 理想：ADPro实现城市NOA量产，2025年辅助驾驶里程达60亿公里，全年避免潜在事故821.8万次。
• 鸿蒙智行：2025年辅助驾驶用户活跃率98%，全年累计辅助驾驶里程43.6亿公里。

感知层发展

• 摄像头：800万像素摄像头渗透率51.0%，同比+31.0%，环比+1.6%。
• 激光雷达：2025年11月乘用车激光雷达渗透率16.6%，同比+10%，环比+2%。
• 芯片：英伟达在乘用车驾驶域控中占比最高（54.3%），特斯拉FSD占比9.6%，华为占比15.1%。

决策层升级

• 算力需求：L2级以下自动驾驶算力需求为10-100TOPS，L3级以上算力需求跃升至1000TOPS以上。
• 域控制器：2025年11月渗透率37.2%，英伟达占比最大，同比+21.9%，环比-3.4%。

技术与市场趋势

• 数据流：汽车智能化围绕数据流演进，涉及传感器、域控制器、线束、车灯、玻璃、车机等环节。
• 技术复用：知行科技iDC700域控制器获头部自主品牌无人物流车量产定点。
• 市场扩展：Waymo在迈阿密启动付费无人驾驶出租车服务，小马智行与爱特博合作布局高端Robotaxi服务。

行业动态总结

• Waymo：完成160亿美元融资，成为自动驾驶领域最大单笔融资之一。
• 小马智行：与爱特博合作，组建全无人驾驶出行服务车队。
• 文远知行：推出自研通用仿真平台WeRideGENESIS，强化全球竞争力。
• 希迪智驾：无人矿卡在新疆某矿区批量交付，突破120台。
• 华阳集团：AIBOX获国内头部自主车企定点，推动端侧大模型应用。
• 禾赛科技：2025年割草机器人3D激光雷达出货量第一，CES2026现场表现突出。
• 速腾聚创：2025年机器人产品销量达303,000台，同比增长1141.8%。
• 理想汽车：ADPro重大升级，行业首个基于征程®6M芯片的城市NOA量产。
• 黑芝麻智能：与萝卜快跑战略合作，共同打造无人驾驶生态圈。
• 九识智能：与菜鸟共建RoboVan超级航母，开启双品牌运营。
• 佑驾创新：在湖南无人配送车生态大会斩获规模化订单，拓展至山东、山西。

数据趋势分析

• 前视摄像头：2025年11月渗透率69.0%，其中800万像素占比51.0%，同比+31.0%，环比+1.6%。
• 域控制器：2025年11月渗透率37.2%，英伟达占比最高（54.3%），同比+21.9%，环比-3.4%。
• 激光雷达：2025年11月渗透率16.6%，同比+10%，环比+2%。
• L2级及以上渗透率：2025年11月达38.3%，同比+22%，新势力品牌渗透率普遍在90%以上。

结论

2025年11月，汽车智能化加速发展，L2级以上功能渗透率显著提升，视觉感知成为核心，域控制器算力升级，激光雷达市占率增长，智能座舱与网联产品渗透率持续走高。Waymo、小马智行、文远知行等企业在自动驾驶技术与商业化落地方面取得重要进展，为行业带来新的发展机遇。投资建议聚焦于具备核心技术与市场竞争力的整车与零部件企业。