深度报告-20250925-东吴证券-2025年主流车企城市NOA试驾报告—9月上海篇_43页_2mb

2025年主流车企城市NOA试驾报告 - 上海篇总结

🔧 核心结论

1. 汽车智能化拐点年

   • 2025年被视为汽车智能化拐点，开启3年周期，推动国内电动化渗透率实现50%-80%+的跃升，重塑整车格局。
   • 头部厂商已实现环岛、掉头等复杂场景的城市NOA落地，提升高阶功能与Corner Case处理能力。

2. 智驾能力差距缩小

   • Q3 vs Q1：各大车企智驾能力提升，绝对差距缩小。
     • 第一梯队（小鹏/华为/理想）：实现全场景NOA，优化细节，但仍处于底层架构切换期。
     • 第二梯队（蔚来/小米）：完善城市断点场景，接管次数显著减少，快速逼近第一梯队。

3. 新势力表现亮眼

   • 第一梯队：
     • 小鹏：自研图灵芯片+VLA模型，行驶逻辑流畅。
     • 华为：ADS 4.0采用WEWA架构，实现全模态感知，舒适性提升。
     • 理想：切换VLA架构，具备逻辑推理，语音控车，接管次数下降。
   • 快速跟进梯队：
     • 蔚来：NWM世界模型表现超预期，城区NCA逐步完善。
     • 小米：E2E+VLM版本优化复杂场景，接管效率提升。

4. 路测表现

   • 接管频率：小鹏、尊界、理想等第一梯队接管次数较低（0.6-1.5次）；特斯拉、极氪等表现一般；蓝山、腾势等第二梯队逐渐趋近第一梯队。
   • 场景能力：环岛、掉头、窄道通行等复杂场景是核心考核指标，部分车型（如华为ADS）在博弈和舒适性上表现突出。

⚠️ 风险提示

• 全球AI技术创新不及预期。
• 国内L3智能化渗透率低于预期。

📝 免责声明

• 报告不涉及车企智能化能力排序，不提供投资建议。
• 路测结果受主观评价、路况及版本差异影响，客观性有限。