20230405-德邦证券-电子_AI算力迎爆发时刻_3页_391kb

电子行业研究报告总结

核心内容概述

本报告由德邦证券电子行业首席分析师陈海进与研究助理徐巡联合发布，对当前电子行业，特别是AI算力、半导体设备及存储芯片等领域的发展趋势进行了深入分析。报告指出，随着AI技术的快速发展，算力需求呈现爆发式增长，同时国内厂商在AI大模型领域的布局加速，推动了半导体产业链的升级与国产替代进程。

主要观点

AI算力需求激增

• ChatGPT需求超预期：OpenAI停止ChatGPT Plus付费，反映其算力需求已远超预期，成为制约AIGC发展的关键瓶颈。
• GPT-4算力需求提升：ChatGPT Plus基于GPT-4模型，其算力需求比GPT-3.5显著增加，推动对GPU、CPU等算力基础设施的需求。
• 国内厂商积极布局：腾讯、百度、华为云、阿里云等企业均在推进AI大模型的研发与应用，算力升级成为产业升级的核心需求。

算力基础设施投资建议

• 关注算力芯片企业：寒武纪、海光信息、景嘉微等企业是AI应用的核心，具有较高投资价值。
• 存储芯片国产化加速：存储芯片周期逐步触底，叠加美光审查等因素，国产替代进程加快，建议关注兆易创新、北京君正、东芯股份、普冉股份、恒烁股份等。
• 智能终端受益：AI大模型赋能智能终端，推动其智能化升级，终端制造厂商如奋达科技、国光电器、漫步者、佳禾智能等值得关注。
• 边缘端算力芯片：恒玄科技、全志科技、炬芯科技、乐鑫科技等公司在边缘端算力芯片领域具备潜力。
• AI服务器渗透率提升：随着AI应用的普及，AI服务器渗透率有望显著提升，建议关注沪电股份、深南电路、澜起科技等产业链核心企业。

贵州省算力建设规划

• 贵州省出台《面向全国的算力保障基地建设规划》，计划到2025年实现服务器机架数量从10.8万架提升至80万架，服务器数量从225万台提升至400万台，算力从0.81Eflops提升至10Eflops，存力从11.34Eb提升至60Eb，为全国算力需求提供有力保障。

关键信息

• 行业评级：电子行业评级为“优于大市”，预计行业整体回报将高于基准指数。
• 风险提示：包括研发失败、行业竞争加剧、全球贸易摩擦等潜在风险。
• 数据来源：报告所用数据和信息均来自市场公开信息，分析师声明其分析逻辑独立、客观，不受第三方影响。

投资建议

法律声明

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