20240331-光大期货-光期农产品_2024年二季度鸡蛋策略报告_15页_1mb

鸡蛋期货策略报告总结

一、价格表现

• 一季度鸡蛋期货呈现回调、反弹、再回调的波动模式。年初因供给增加预期，价格下行至低位；春节后受玉米价格上涨带动反弹，2405合约最高达3657元/500千克；随后高位回调，目前处于底部震荡，预计需关注后市指引。

二、现货市场情况

• 鸡蛋现货市场供应充足，需求处于季节性淡季，贸易商采购积极度低。价格从年初回调后低位震荡，3月上半月因饲料成本上升出现阶段性反弹，但随后回落；3月末均价约332元/斤，利润降至盈亏平衡线附近。

三、供给与成本分析

• 在产蛋鸡存栏量逐季增加，3月增幅高于2月，供给压力上升但处历史中位。育雏鸡补栏稳定，种蛋利用率提升，预计供给将持续增长。
• 饲料成本波动大，一季度先降后升，主要受玉米价格影响。养殖成本上升导致利润压缩，3月末养殖利润约1.775元/只。

四、需求与市场展望

• 疫情复苏和季节性因素支撑需求，但一季度销区销量同比下降8.1%。随着清明节等节日临近，需求有望恢复，缓解蛋价下行压力。
• 基本面改善可能推动价格反弹，但近期期货合约或进一步下探。建议关注需求恢复时间和市场情绪，寻找逢低做多机会。

五、风险与建议

• 关键风险点包括供给增加、需求疲软和饲料成本波动。
• 总体看，市场前景偏向乐观，但需谨慎操作，等待择机入场。

六、报告结束