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光期研究：2026年鸡蛋策略月报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年5月鸡蛋市场的主要趋势，包括期现价格联动、供应变化、养殖成本与利润、贸易形势及期货持仓情况。整体来看，鸡蛋市场在供应改善与需求稳定的基础上，价格延续上涨趋势，期货市场表现强劲。

主要观点

1. 价格走势

• 现货价格：2026年5月，鸡蛋现货价格延续上涨，截至5月29日，全国褐壳蛋均价达4.88元/斤，较上月上涨1.07元/斤，达到历史同期高位。
• 期货价格：鸡蛋期货价格延续走强，主力2607合约月度涨幅达15.97%，受市场乐观情绪及基本面支撑，期货价格涨幅扩大。
• 期现基差：期现基差保持正值，且在5月30日达到250元/500千克，显示期货价格强于现货价格。
• 月间价差：2607合约与2606合约价差在5月30日为250元/500千克，表明市场对7月合约的预期较强。

2. 供应情况

• 蛋鸡存栏：2026年5月，蛋鸡存栏为12.79亿只，环比下降4.55%，同比下降4.12%，显示供应端持续改善。
• 鸡龄结构：后备鸡占比12.8%，在产蛋鸡占比77.69%，待淘老鸡占比9.51%，表明在产蛋鸡存栏占比下降，部分老鸡因养殖利润高而延缓淘汰。
• 出栏意愿：老鸡出栏量意愿较弱，5月出栏7318万只，环比下降16%，导致老鸡价格持续上涨，5月28日海兰褐老母鸡价格达7.3元/斤，较上月底上涨1.75元/斤。
• 补栏积极性：养殖利润持续扩大，促使养殖端补栏积极性提升，5月鸡苗销量达4689万只，环比增加0.4%，同比增加4.24%。

3. 养殖成本与利润

• 养殖成本：5月28日，中国鲜蛋周度成本为3.01元/斤，较上周减少0.02元，较上月减少0.04元，显示成本有所下降。
• 养殖利润：5月28日，鸡蛋养殖利润达1.36元/斤，较前一周增加0.21元/斤，较上月增加0.77元/斤，养殖利润持续扩大，达到历史同期最高水平。
• 鸡苗价格：5月28日，鸡苗均价为4.08元/羽，较上月上涨0.25元/羽。

4. 贸易形势

• 销量：2026年5月，销区鸡蛋销量为28.52千吨，环比减少4.23%，同比减少23%。
• 库存天数：生产与流通环节库存天数先增后降，上半周因蛋价上涨和梅雨季节影响库存略增，下半周库存重心下移，显示供应偏紧，终端需求稳定。

关键信息汇总

价格数据

• 现货价格：5月29日，全国褐壳蛋均价4.88元/斤。
• 期货价格：主力2607合约5月29日价格为3900元/500千克，月度涨幅15.97%。
• 老鸡价格：5月28日，海兰褐老母鸡价格7.3元/斤。

供应数据

• 蛋鸡存栏：5月为12.79亿只，环比下降4.55%，同比减少4.12%。
• 鸡苗销量：5月为4689万只，环比增加0.4%，同比增加4.24%。
• 老鸡出栏量：5月为7318万只，环比下降16%。

成本与利润

• 养殖成本：5月28日为3.01元/斤。
• 养殖利润：5月28日为1.36元/斤，5月29日为0.41元/只。

贸易数据

• 销量：5月为28.52千吨，环比下降4.23%，同比减少23%。
• 库存天数：5月28日，生产环节库存天数约0.9天，流通环节库存天数约1.0天。

期货持仓情况

• 持仓量：2026年5月28日，鸡蛋2607合约持仓量稳定在3450手。
• 持仓排名：具体持仓排名未完全列出，但主力资金逐渐向8月合约转移，显示市场对远月合约的关注度上升。

总结

2026年5月，鸡蛋市场呈现供应改善、需求稳定、价格走强的态势。现货价格持续上涨，期货价格延续走强，期现基差和月间价差均显示市场对未来的乐观预期。供应端蛋鸡存栏下降，鸡龄结构显示在产蛋鸡占比下降，老鸡出栏意愿弱，价格持续上涨。养殖利润扩大，带动补栏积极性提升，同时成本下降，进一步支撑价格上涨。贸易方面，销量环比下降，库存天数波动，显示市场对供应偏紧的担忧。期货市场持仓量稳定，主力资金向远月合约转移，预示市场对未来的预期增强。