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沪镍&不锈钢早报总结

1. 基本面

• 沪镍：外盘NI镍在20日均线附近震荡运行。现货下游需求疲软，属于淡季，进口窗口持续打开，国产电积镍出口放缓，国内供应增加。
• 不锈钢：目前镍铁价格坚挺，其中印尼需求仍强，价格稳中有涨；不锈钢库存小幅回落，成本支撑仍较强。但产量过剩格局短期内难改，短期基差有所扩大。

2. 基差

• 沪镍：8月14日基差1660，买方有利，短期支撑偏强。
• 不锈钢：8月13日基差885，期货贴水，同样表明现货价格高于期货。

3. 库存

• LME镍库存：113,688吨，减少24吨，偏空。
• 上海期货交易所仓单：镍仓单16,476吨，减少47吨；不锈钢仓单140,018吨，增加2,047吨，偏多。

4. 盘面

• 沪镍：收盘价低于20日均线，均线向下，短期趋势偏空。
• 不锈钢：主力合约同样收盘价低于20日线。

5. 主力持仓

• 沪镍：主力持仓净多，但多头增仓幅度下降，综合偏向中性。
• 不锈钢：无独立数据说明，但从势能推断空头力量减弱。

6. 结论

• 沪镍（2409）：预计继续在20日均线附近宽幅震荡，短线交易机会。
• 不锈钢（2410）：现货成本支撑强劲，预计继续宽幅震荡。

综合多空因素

利多因素

• 镍：镍矿价格持续高位；新能源汽车产销数据回暖；镍铁价格坚挺。
• 不锈钢：镍矿支撑未消；不锈钢库存下降，现货市场去库方向。

利空因素

• 镍：镍矿进口增加、精炼镍过剩；产量上升，不锈钢需求并无新增长点。
• 不锈钢：仓单库存上升，供应恢复预期增强。

影响因素

• 基差对镍短多观点形成支撑；
• 中长期过剩格局依然是利空；
• 进口镍增加提高有效供应，削弱国内镍价。

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