20220307-恒泰期货-大宗商品基差与利润跟踪_12页_2mb
报告摘要
恒泰期货研究所大宗商品基差与利润跟踪报告总结
核心内容
本报告由恒泰期货研究所发布，旨在通过跟踪期货品种的基差和上下游利润数据，分析市场走势，发现高估或低估品种，捕捉套利机会及短期趋势性交易机会。报告包含基差与利润数据，以及各品种的季节性图表，帮助投资者更好地理解市场动态。
主要观点
- 基差与利润分析：报告主要关注期货价格与现货价格之间的基差，以及不同生产方式下的利润指标。基差收益率和历史排位是评估基差偏离程度的重要指标。
- 基差修复与套利机会：当基差偏离历史水平过高时，存在修复需求，可能引发套利交易机会或价格短期趋势性变动。
- 市场品种分类：报告将市场品种分为多个类别，包括有色、贵金属、煤焦钢矿、能源、化工、非金属建材、油脂油料、谷物、农副产品和软商品，分别进行基差与利润跟踪。
关键信息
一、基差相对最强五大品种
| 期货 | 现货名称 | 基差 | 基差收益率 | 历史排位 |
|---|---|---|---|---|
| 铁矿石 | 进口铁矿石62%品味 | 284.85 | 25.96% | 87.30 |
| 动力煤 | 秦皇岛港Q5500市场价 | 87.8 | 9.34% | 81.25 |
| 白银 | 上海黄金交易所白银收盘价 | -19 | -0.38% | 76.81 |
| 铜 | 1#电解铜 | 40 | 0.05% | 64.62 |
| 棕榈油 | 广东24度棕榈油 | 2030 | 14.76% | 64.40 |
二、基差相对最弱五大品种
| 期货 | 现货名称 | 基差 | 基差收益率 | 历史排位 |
|---|---|---|---|---|
| 焦炭 | 日照港二级冶金焦 | -345 | -10.65% | 0.52 |
| 玉米淀粉 | 玉米淀粉出厂价 潍坊 | -24 | -0.71% | 0.94 |
| 玉米 | 大连玉米现货价 | -136 | -4.95% | 1.33 |
| 焦煤 | 日照港主焦煤 | -178.5 | -6.64% | 4.38 |
| 热卷 | 热卷Q235B4.75MM 上海 | -50 | -0.97% | 6.51 |
三、利润指标
| 利润指标 | 历史排位 |
|---|---|
| 热卷盘面利润 | 83.49 |
| 电石法制PVC利润 | 82.54 |
| 螺纹盘面利润 | 74.09 |
| 大豆压榨利润 | 12.45 |
| 甲醇MTO利润 | 9.06 |
| 利润指标 | 历史排位 |
|---|---|
| 锌进口利润 | 0.04 |
| 油制PP利润 | 0.05 |
| 石脑油制乙二醇利润 | 0.12 |
| 棕榈油进口利润 | 0.13 |
| LLDPE乙烯聚合利润 | 0.13 |
四、数据来源与计算方法
- 数据来源：WIND、恒泰期货
- 期货价格：采用主力合约价格，有色品种采用前一交易日上午中午价格，其余采用前一交易日收盘价
- 基差公式：现货价格 - 期货价格
- 基差收益率：基差 / 现货价格 * 100%
- 历史排位：范围在0到100之间，越接近100表示最新值越接近历史高点
图表说明
报告中包含了多个品种的基差季节图和利润季节图，帮助投资者直观了解各品种的基差和利润走势。这些图表展示了不同时间周期内基差和利润的变化情况，为交易决策提供参考。
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