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贵金属期货周报总结（2021年04月02日）

核心内容概述

本周贵金属市场整体呈现探底回升的走势，黄金和白银均受到多空因素影响，价格波动较大。主要关注点包括期货价格、持仓变化、现货价格、ETF持仓以及与美元指数的相关性。

一、本周贵金属期货走势分析

1. 期货价格变化

2. 现货价格变化

二、多空因素分析

利多因素

• 欧洲多国警告医院体系处于“临界点”，变异病毒席卷巴西，疫情避险情绪升温。
• 美联储副主席表示允许通胀高于2%，并计划改革货币市场基金，释放宽松信号。
• 美国上周首申失业救济人数为71.9万，高于预期，显示就业市场压力仍在。

利空因素

• 拜登宣布基建刺激计划，通胀预期升温，推动美债收益率及美元指数大幅攀升，压制金银价格。
• 美国小非农数据不及预期，美元指数高位回落，金银价格有所反弹。

三、技术分析与操作建议

技术指标变化

• 黄金：周线MACD绿柱缩短，日线KDJ指标向上交叉，显示短期反弹迹象。
• 白银：周线KDJ跌势缓和，日线MACD绿柱缩短，表明价格波动趋于平稳。

操作建议

• 沪金主力：建议在369元/克之上逢低多，止损参考364元/克。
• 沪银主力：建议在5220元/千克之上逢低多，止损参考5150元/千克。

四、库存与基差分析

1. 贵金属库存变化

• 黄金库存：上期所黄金库存保持3852千克。
• 白银库存：上期所白银库存由2564515公斤降至2510662公斤。

2. 基差变化

• 黄金基差：由上周-1.35缩窄至-0.7。
• 白银基差：由上周-41缩窄至-26。
• 沪金跨期价差：由上周1.4扩至1.7。
• 沪银跨期价差：由上周39扩至44。

五、美元指数与贵金属价格相关性

• 黄金与美元指数：美元指数先扬后抑，金价探底回升。
• 白银与美元指数：美元指数走势类似，银价也呈现探底回升态势。

六、下周展望

• 美联储政策：预计维持宽松市场，贵金属作为通胀对冲工具作用依然存在。
• 疫情因素：海外疫情避险情绪支撑金价，美元指数涨势可能暂缓，对金银价构成提振。
• 市场预期：整体市场对贵金属的避险需求仍较高，建议关注美元走势与疫情发展对贵金属的影响。

七、免责声明

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