20231229-大越期货-国债期货早报_8页_925kb

报告摘要

国债期货早报2023年12月29日分析总结

基本面分析：中国人民银行2023年第四季度例会强调实施稳健货币政策、注重逆周期和跨周期调节，更好地发挥货币政策工具的总量与结构双重功能，推动内需扩张。
资金面情况：12月28日，央行开展3740亿元7天期逆回购操作，净投放1790亿元，资金市场趋于宽松，预计对期债有支撑作用。
基差状况：TS主力基差-01437（现券贴水），偏空；TF主力基差-00658（现券贴水），偏空；T主力基差00173（现券升水），中性；TL主力基差01106（现券升水），中性。整体基差显示部分品种偏空，需关注市场变化。
供给与库存：可交割券余额分别为TS 13594亿、TF 14935亿、T 23566亿，库存状态中性，无显著影响信号。
盘面运行：所有期债合约（TS、TF、T）均运行在20日线上方，20日线向上，呈偏多行情，短期走势较强。
持仓分析：TS主力持仓净空，空头增加；TF主力持仓净多，多头增加；T主力持仓净多，多头增加。持仓变动显示市场预期分歧，关注多空力量变化。
市场预期：11月经济数据显示生产端复苏快于消费端，工业利润修复向好，但金融数据低于预期；货币宽松预期升温，市场正对明年年初政策进行定价；建康回暖的权益市场可能压制期债价格，需警惕资金面转折风险。