20180720-光大证券-化工企业专题系列_他山之石系列报告之八-LG化学发展史_34页_3mb

LG化学发展史总结

核心内容概述

LG化学是韩国最具代表性的化工企业之一，其发展历程反映了韩国石化产业从起步到崛起的全过程。作为LG集团的核心企业，LG化学从一个小型的日化企业逐步成长为韩国最大的综合型化工企业，并在21世纪初成为全球化工行业的重要参与者。其发展路径分为三次关键腾飞，分别以日化产品、石油产业和高新技术产业为发展重点，形成了完整的产业链布局，提升了全球竞争力。

主要观点

• 三次腾飞：LG化学通过三次战略转型实现了快速发展，分别为：

  • 第一次腾飞：以日化产品为起点，进入聚合物市场。
  • 第二次腾飞：开拓石油事业，完成产业链纵向整合。
  • 第三次腾飞：迈向精细化工，布局半导体电子等技术密集型产业。

• 政府主导的经济发展模式：韩国的“汉江奇迹”是政府主导型经济发展的典型案例，通过一系列产业政策推动了韩国从农业国向工业国、再到高科技国家的转型。LG化学的发展与韩国政府的产业政策高度契合，受益于政策扶持与产业结构调整。

• 产业链整合：LG化学通过纵向整合石油产业链，从原油到石化产品，逐步构建起完整的产业链。同时，通过横向拓展，进入电子材料、电池材料、生命科学等领域，提升了企业的附加值和全球竞争力。

• 技术驱动转型：LG化学在90年代后积极布局高新技术产业，如半导体电子材料和生命科学领域，展现了从传统化工向高附加值技术密集型产业转型的策略。

• 全球化布局：LG化学在韩国建立多个生产基地，并积极拓展海外市场，如中国、美国、哈萨克斯坦等，形成了全球化的生产与销售网络。

关键信息

企业概况

• 成立时间：1947年，前身是乐喜化学工业社。
• 总部：韩国首尔。
• 业务板块：基础材料、电池、信息电子材料、材料、生命科学。
• 员工规模：截至2017年底，公司拥有员工总数29573名，其中韩国员工16945人，国外员工12628人。
• 营收与利润：2017年营收达25.7万亿韩元，净利润2万亿韩元，石油化工板块贡献了69%的营收和94%的净利润。

发展历程

• 1947-1967：从化妆品制造业起步，逐步进入塑料和脂类化学品生产。
• 1967-1990：进军石油产业，完成从原油到化学品的纵向产业链整合。
• 1990年代后：转向精细化工和高新技术产业，布局半导体电子和生命科学领域。

政府政策与产业转型

• 1950年代：政府推动基础设施建设，提高国民素质，为工业化奠定基础。
• 1960年代：实施“以轻（工业）育重（工业）”战略，重点发展轻工业，实现产业结构转型。
• 1970年代：大力发展重工业，推动石化、钢铁、电子等战略性产业发展。
• 1980年代-21世纪初：转向技术密集型产业，实施“科技立国”战略，推动高新技术产业发展。

产业链布局

• 纵向整合：从石油开采、炼化到石化产品，形成完整的产业链。
• 横向延伸：进入电子材料、电池材料、生命科学等领域，提升附加值。
• 全球化发展：在韩国和全球多个国家设有生产、研发和销售基地，如中国、美国、哈萨克斯坦等。

对中国化工企业的启示

• 政府主导与市场结合：中国和韩国相似的政府主导型市场经济模式，有助于推动大型化工企业的快速发展。
• 产业升级与产业链完善：中国应借鉴LG化学的纵向整合策略，补全聚酯产业链中的关键环节（如PX），提升全球竞争力。
• 技术密集型产业布局：在发展重化工业的同时，积极布局半导体材料、电池等高附加值产品，推动产业向技术密集型转型。

未来发展方向

• 加强技术研发：提升在高性能材料、新能源材料、生命科学等领域的竞争力。
• 优化产业链布局：补全产业链，特别是上游炼化和PX环节，增强产业链的完整性。
• 推动全球化：通过海外投资和并购，扩大国际市场份额，提升全球影响力。

图表与数据支持

• 图1：2017年韩国前五大集团资产对比。
• 图2：LG图标发展变化。
• 图3：LG集团发展历程。
• 图4：LG集团公司结构。
• 图5：LG化学在韩国的研发、生产、销售基地。
• 图6：LG化学在全球的布局。
• 图7：LG化学主要业务板块。
• 图8-10：LG化学历年营收、净利润与EBIT。
• 图11-13：2017年LG化学各地区及板块营收与净利润占比。
• 图14-16：韩国工业经济发展与GDP变化。
• 图17-24：韩国产业结构变化与经济数据。
• 图25-36：韩国半导体出口与高新技术产业发展。
• 图37-52：LG化学在高新技术产业的布局与生命科学领域的发展。
• 图53-55：中韩三产GDP占比对比。
• 图56-59：中国与LG化学在PX生产方面的对比。
• 表1-11：LG化学业务板块、韩国石化重组、中国化工企业产能等数据。

总结

LG化学的发展历程体现了韩国石化产业的崛起与转型，其三次腾飞策略展示了如何通过政府政策、产业链整合和技术创新，实现从传统化工向高附加值产业的跨越。对于中国化工企业，LG化学的经验提供了宝贵的参考，尤其是在产业升级、产业链完善和全球化布局方面。通过借鉴LG化学的发展模式，中国化工企业有望在国际竞争中占据更有利的位置，实现可持续发展。