20170605-西南证券-计算机行业周报_网络安全法_6月1号开始实施_14页_1mb

《网络安全法》6月1日开始实施总结

核心内容

《网络安全法》自2017年6月1日起正式实施，标志着我国网络安全建设进入新的阶段。该法从立法层面推动了网络安全建设和投入的制度化，使信息安全需求由个体行为转向国家层面的刚性需求，为网络安全产品市场带来升级机会。

主要观点

• 行业影响：网络安全行业成为刚性需求，推动政府加大投入，强化关键信息基础设施安全，带动行业整体发展。
• 监管加强：明确监管机构职责，提升企业信息安全建设标准，增强网络安全企业在客户推广中的话语权。
• 政策利好：政策支持将引导资金流向优质资产，有利于信息安全龙头企业的发展，可能推动行业整合。
• 技术升级：随着物联网、人工智能等技术的推进，信息安全需求将从数据保护升级到人身安全等更广泛的领域。

关键信息

• 法律实施时间：2017年6月1日
• 监管机构：国家网信部门负责协调网络安全工作，国务院电信主管部门和公安部配合监管。
• 行业影响：网络安全板块上周跌幅较大（-4.25%），但预计未来将受益于政策推动。
• 政策背景：全球数据量增长、技术升级和信息安全事件增加是《网络安全法》出台的动因。
• 企业机遇：政策将推动政府信息安全订单释放，同时提升企业合规标准，有利于龙头企业发展。

行业整体表现

• 上周行情：上证综指上涨1.35%，沪深300上涨1.83%，申万计算机指数下跌0.85%。
• 板块涨跌：
  • 涨幅前五：O2O（0.08%），第三方支付（-0.70%），互联网金融（-0.81%），移动互联网（-1.14%），IPV6（-1.17%）。
  • 跌幅前五：网络安全（-4.25%），小程序（-3.56%），去IOE（-3.05%），智慧城市（-2.86%），云计算（-2.84%）。
• 估值情况：申万计算机行业市盈率TTM为49倍，沪深300市盈率TTM为12.8倍。

重点公司分析

大华股份（002236）

• 投资评级：买入
• 当前价格：19.69元
• 盈利预测：
  • 2016年EPS：0.63元
  • 2017年EPS：0.83元
  • 2018年EPS：1.10元
• PE预测：
  • 2016年PE：21.71倍
  • 2017年PE：23.72倍
  • 2018年PE：17.90倍
• 业绩表现：2016年营收133.3亿元，同比增长32.3%；归母净利润18.3亿元，同比增长33.0%。
• 毛利率提升：公司毛利率提升，智能化产品出货量增加。
• 研发高投入：研发投入达14.2亿元，占营收10.7%，公司积极布局人工智能和芯片国产化。

海康威视（002415）

• 投资评级：买入
• 当前价格：27.86元
• 盈利预测：
  • 2016年EPS：0.80元
  • 2017年EPS：1.02元
  • 2018年EPS：1.30元
• PE预测：
  • 2016年PE：34.83倍
  • 2017年PE：27.31倍
  • 2018年PE：21.43倍
• 业绩表现：2016年营收319.2亿元，同比增长26.3%；归母净利润74.22亿元，同比增长26.5%。
• 创新业务：萤石、机器人、汽车电子等创新业务快速发展，助力公司业绩增长。
• 研发投入：2016年研发投入24.3亿元，占营收7.6%，公司计划在海外设立研发中心。

创意信息（300366）

• 投资评级：买入
• 当前价格：14.72元
• 盈利预测：
  • 2016年EPS：0.51元
  • 2017年EPS：0.92元
  • 2018年EPS：1.09元
• PE预测：
  • 2016年PE：31倍
  • 2017年PE：17倍
  • 2018年PE：14倍
• 公司动态：公司高管及董事连续增持，彰显对公司发展的信心，增持总金额已达2084.5万元。

科大讯飞（002230）

• 投资评级：增持
• 当前价格：30.14元
• 盈利预测：
  • 2016年EPS：0.37元
  • 2017年EPS：0.45元
  • 2018年EPS：0.59元
• PE预测：
  • 2016年PE：73.22倍
  • 2017年PE：66.98倍
  • 2018年PE：51.08倍
• 行业动态：公司业务涵盖语音识别、人工智能等领域，未来增长潜力大。

其他行业动态

• 全球科技公司新闻：

  • 亚马逊：推出多项新功能，包括运输专利和直播节目停播。
  • 阿里巴巴：与浙江大学合作，推动人工智能和信息安全研究。
  • 百度：与博世集团合作推进自动驾驶技术，同时面临惠誉负面评级。
  • 腾讯：投资在线教育机构，推动电影业务发展。
  • 谷歌：推出拼车服务Waze Carpool，布局VR显示器研发。
  • 微软：推出Microsoft Rewards，推广Bing搜索。
  • IBM：推出脸部遮挡识别技术，助力金融科技。
  • Facebook：关闭VR电影工作室，测试内容编辑限制功能。
  • 三星：Note 8提前发布，Bixby英语支持延迟。

• 行业新闻：

  • 滴滴与高德：滴滴被起诉挖角，案件进入一审阶段。
  • 顺丰与菜鸟：因数据接口问题引发争议，国家邮政总局介入。
  • 清智科技：获得数千万元融资，推进自动驾驶技术。
  • 电子树：法国城市推出电子树，提供多种便民服务。

投资建议

• 推荐个股：海康威视、大华股份、创意信息、超图软件、科大讯飞等高成长低估值龙头。
• 市场环境：计算机板块整体处于估值调整期，龙头个股更具投资价值。
• 政策影响：《网络安全法》推动信息安全行业需求升级，利好龙头企业。
• 长期趋势：随着人工智能、自动驾驶等创新技术发展，行业将出现更多催化性机会。

行业评级说明

• 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

本报告由西南证券发布，数据来源合法合规，分析师独立客观，不构成具体投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。