20221207-东兴证券-东兴晨报_6页_580kb

文档总结

核心内容概览

本文档为东兴证券于2022年12月发布的多行业研究报告，涵盖轻工制造、金属、农林牧渔、策略等板块，分析了行业趋势、投资机会、市场数据及风险提示。整体内容聚焦于2023年市场预期、行业景气度变化及重点投资标的。

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轻工制造行业分析

主要观点

• 地产拐点可期：2023年地产销售有望回暖，带动家具行业需求回升。
• 利润率回升：行业盈利有望修复，关注利润率提升带来的投资机会。
• 推荐方向：
  1. 二线成长期定制公司
  2. 一线龙头公司
  3. 家具中景气品类

关键信息

• 分析师：刘田田、常子杰
• 风险提示：地产销售回暖不及预期、原材料价格上涨、疫情对经济影响、行业监管政策变化

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金属行业分析

主要观点

• 行业主线：聚焦成长与对冲。
• 成长板块：新能源、新基建相关金属原材料需求扩张，新能源金属及金属粉末新材料成长性强。
• 对冲板块：黄金作为避险资产，配置属性提升，关注金价运行重心抬升与黄金板块配置比例提升的共振。
• 供需格局：金属行业供给刚性制约，产业链补库存弹性较大，行业景气度提升。

关键信息

• 分析师：张天丰
• 风险提示：政策执行不及预期、利率急剧上升、流动性交易拐点显现、库存大幅增长

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A股新股发行信息

本周网上发行新股

名称	价格（元/股）	行业	发行日
丰立智能	22.33	机械设备	20221205
国航远洋	5.20	交通运输	20221205
华新环保	13.28	环保	20221206
星源卓镁	34.40	汽车	20221206
康普化学	14.77	基础化工	20221206
丰安股份	10.00	机械设备	20221206
燕东微	21.98	电子	20221207
春光药装	10.00	医药生物	20221207

日内上市新股

名称	价格（元/股）	行业	上市日
光华股份	27.76	基础化工	20221208
宁波远洋	8.22	交通运输	20221208
晶品特装	60.98	国防军工	20221208
恒立钻具	14.20	机械设备	20221208

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农林牧渔行业分析

主要观点

• 猪价震荡下行：短期猪价仍可能下滑，但随着腌腊季开启，大猪需求增长，猪价有望回升。
• 白羽肉鸡景气度上行：海外引种缺口持续，国内种鸡产能去化趋势明显，预计明年下半年传导至商品代。
• 行业趋势：白鸡消费长期向好，短期受益于猪价高企，行业景气度有望持续向好。
• 重点推荐：牧原股份、中宠股份、佩蒂股份、普莱柯、科前生物
• 建议关注：海大集团、天康生物、生物股份、隆平高科、大北农

关键信息

• 分析师：程诗月、孟林
• 风险提示：畜禽价格波动、极端天气、动物疫病影响

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策略分析

北向资金流动

• 净流入情况：11/21-12/2期间北向资金净流入332.40亿元，两融净流入73.09亿元，股票型ETF净流入130.29亿元。
• 行业分布：北向资金主要流入消费、金融、电新等板块，流出煤炭、电力等。
• 重点个股：五粮液、宁德时代、迈瑞医疗流入较多；恩捷股份、中国神华、先导智能流出较多。
• 北向资金策略：基于Top50行业跟踪策略，当前未触发调仓阈值。

房地产行情分析

• 行情特征：与2021年类似，房地产销售尚未明显回暖，资金流入有限。
• 关注点：房地产销售修复情况，若销售实质回升则行情可持续至宏观数据修复；否则可能结束。
• 历史对比：2010年以来共有4轮房地产行情，其中2021年行情因政策预期兑现而结束。

关键信息

• 分析师：林莎、孙涤
• 风险提示：政策变化超预期、数据统计误差

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经济要闻

1. 外贸增长：2022年1-11月我国外贸进出口总值同比增长8.6%。
2. 经济预期：汇丰预计2023年中国经济增速回升至5.2%。
3. 大宗商品指数：11月CBMI指数为100.2%，连续两个月下跌。
4. 保险行业：第三季度末保险公司平均综合偿付能力充足率为212%。
5. 中美贸易：政府机构协助被美方列入“未经核实清单”的企业脱离清单。

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重点公司资讯

1. 以岭药业：获得“含有连花清瘟提取物的纺粘无纺布的制备工艺及应用”专利授权。
2. 比亚迪：新款大五座SUV护卫舰07将于12月9日发布，预售价22万-28万元。
3. 福田汽车：拟与宁德时代成立合资公司，开展新能源电池租赁业务。
4. 京基智农：融资余额占流通市值0.62%，处于高位。
5. 港华智慧能源：联合赛昉科技、威努特研发首款基于“RISC-V”芯片的工业防火墙产品。

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行业评级体系

公司投资评级

• 强烈推荐：公司股价相对基准指数收益率>15%
• 推荐：公司股价相对基准指数收益率5%-15%
• 中性：公司股价相对基准指数收益率-5%~5%
• 回避：公司股价相对基准指数收益率<-5%

行业投资评级

• 看好：行业指数相对基准指数收益率>5%
• 中性：行业指数相对基准指数收益率-5%~5%
• 看淡：行业指数相对基准指数收益率<-5%

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风险提示汇总

• 地产销售：回暖不及预期
• 原材料价格：上涨超预期
• 疫情发展：对经济影响超预期
• 行业监管：政策变化超预期
• 数据统计：可能存在误差
• 流动性交易：拐点显现
• 库存变化：大幅增长
• 畜禽价格：波动风险
• 极端天气：影响行业运行
• 动物疫病：对行业造成冲击

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总结

文档全面覆盖了2022年12月多个行业的市场分析、投资建议及重点公司动态，强调了地产销售回暖、金属行业成长性、黄金避险属性、农林牧渔板块景气度修复等关键趋势。同时，提供了A股与港股市场数据、新股发行日历及北向资金流动情况，为投资者提供了详尽的参考信息。