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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2018年9月3日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济以及国际市场四个板块展开分析，旨在为投资者提供当前市场环境下的投资参考与风险提示。

国内市场分析

市场走势

• 沪深两市在8月份呈现震荡调整态势，周K线收出中阴线。
• 周一受利好消息刺激出现普涨，但随后连续盘跌，权重板块虽有护盘但无力回天。
• 个股涨少跌多，市场人气低迷，成交量回落至3000亿以下，市场整体处于弱势。

技术面与政策面

• 技术面显示市场持续做多力量有限，多空分界岭未果，股指选择向下。
• 多空天平再度向空方倾斜，短期仍将围绕短期均线展开争夺。
• 市场呈现结构性行情，板块轮动为主，趋势性机会较少。

外部因素

• 中美贸易摩擦持续升级，进入第二阶段，市场不确定性增加。
• 美国对华加征关税征求意见期限临近，可能引发新一轮贸易战。
• 新兴市场货币普遍下跌，尤其阿根廷货币抛售引发连锁反应，人民币贬值压力虽减但全球市场仍受冲击。

行业动态与点评

1. 挖掘机销量超预期

• 8月份国内挖机销量同比增长约30%，出口约1.2万台，整体增幅接近40%。
• 原因包括基建投资托底、环保因素推动设备更新。
• 关注三一重工、徐工机械等龙头企业。

2. 水利管网建设提速

• 多地暴雨频发，尤其是华南地区，未来强降雨中心将转移至东北。
• 粤港澳大湾区提出2030年海绵城市覆盖建成区80%以上。
• 国家发改委强调加强西部重大水利设施建设。
• 利好国统股份、青龙管业、龙泉股份等PCCP管道企业，以及安徽水利、葛洲坝、粤水电等建筑商。

3. 种植链机会显现

• 夏粮减产1.9%，但小麦价格自6月初以来持续上涨。
• “乡村振兴”战略推进，土地确权完成，土地流转及资本化政策有望加速落地。
• 关注苏垦农发、北大荒等种植相关企业。

宏观经济动态

1. 中非合作论坛第七届部长级会议在北京举行，中国将宣布对非务实合作新举措。
2. 广东省推进粤港澳大湾区建设，强调国资国企改革。
3. 9月3日将进行年内第17轮成品油调价，预计每吨上调190元，车主加满一箱油多花7.5元。
4. 制造业减负政策有望在四季度加快落地，增值税改革重点降低制造业、交通运输等行业税率。
5. 数字经济成为经济增长新引擎，政策与项目加速推进，聚焦数字基础设施、智能制造和人才培养。
6. 9月份流动性风险上升，央行或采取降准等措施对冲，政策利率可能上行。

国际市场动态

政治与贸易关系

• 日本首相安倍晋三支持扩大日美贸易与投资，但强调国家利益优先。
• 英国首相特雷莎·梅排除“二次脱欧公投”可能，强调尊重现有公投结果。
• 美国加州议会敦促加强中美经济关系。

股指与大宗商品

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